德尔未来3.4%、大亚圣象0.07%，大自然降0.7%，地板行业的增长怎么停下来了？

从2019上半年的情况看，五大地板起家的上市公司大多表现一般，包括大自然、圣象、德尔未来、菲林格尔、扬子。

大自然家居营收12.82亿元，同比减少0.7%，而且这还是在定制产品增长36.4%的情况下，实现的成绩。大自然已经在做木门、厨衣柜等定制产品，上半年营收2.67亿元，增速比较不错。

背后反映出一个问题，大自然虽然在地板行业的名气很响，但并没有对后面的公司形成碾压性优势，营收增速确实遇到了天花板。

反观2018年的情况，整个营收增速还好一点，总的是29.18亿元，同比增长14.4%，还算不错。

在2018年的这份成绩单上，地板销售收入增长了14.4%，而且毛利还增加了20.5%，其中强化地板销量大概是2200万平方米。只不过这种势头，没有在今年得到延续。

另一个希望倒在于，更强劲的业务是水性漆木门，增长了52.9%。

时间再往前推，2018上半年，大自然的营收同比增长22%；2017年比2016年增长10.1%，情况还要好一些。其中2018上半年里，地板增长是39%，比今年的情况好多了。

当时，木门有14%的增长，而今年上半年，包括木门、厨衣柜在内的产品实现了36.4%的增速。对比来看，木门正在成为大自然的又一个增长点，靠地板估计不够了。

在同行当中，大自然的产品创新与营销活跃度，是比较突出的，为什么也没有明显提升市场份额，值得深入研究。

德尔未来是地板行业的另一支主力军，无论在大材青锋的影响力排名上，还是在上市地板企业的营收排行里，都能拿到前五的位置。

2018年营收17.68亿元，同比增长10.49%。到了2019上半年，营收8.16亿元，增速只有3.77%了；前三季度营收13.18亿元，同比增速也只有3.43%。

回到2017年的时候，当年的营收比2016年增长10.1%，情况还要好一些。

这里面有一个情况值得注意，德尔未来近年重点投入的定制家居，也就是百得胜，业绩表现还可以。2018年10.49%的增速里，基本上是靠定制家居支撑，因为密度板下降32.83%，但定制家居增长了25.16%。

另一条石墨烯的业务线，目前还在蓄力阶段，贡献的营收相对比较少。这项技术确实是诺奖级别的，不过要生产出非常成熟的爆款产品，估计还有一定的投入期。

德尔未来确实也推出了石墨烯相关的产品，比如空气净化宝，以后说不准用到地板上，毕竟现在已经出现了石墨烯地板的概念，但要产生规模化的营收，还存在一些的不确定性。

地板这部分业务要想超越同行更多，难度已经很大了，德尔未来近几年里要想突破瓶劲，关键出路还是定制家居这部分业务，能够跟地板形成协同，实现全屋定制的新优势。

即使是圣象，增速也遇到了阻碍，2019前三季度，大亚圣象的营收只有0.07%的同比增长，而上半年甚至下降了2.45%。

2018年的增速也一般，营收72.61亿元，但同比增长也只有3.02%；2018上半年，同比增速是7.05%。2017年呢，比2016年增长了7.91%，这个轨迹很明显，增速确实在一点一点地下滑。

单独看地板业务，2018全年营收是50.47亿元，同比增速2.34%。其中上半年还好点，同比增速是7.9%，期间也想了一些办法，比如打造616圣象力量的全国性活动，加大新媒体投放力度，未能在增速上拉开距离。

回到2017年，比2016年增长11%，情况还好一些。一路走来，增速的轨迹也是向下的。这背后的因素很多，或跟内部的争斗有关，也跟圣象在新竞争环境下的策略有关。

圣象也在开发木门、衣帽间等产品，毛利率有增长，但是营收的同比增速一般，2018年仅1.83%。另一条主力业务线是中高密度板，去年同比增速是9.14%。还有一个层压板，营收出现了大幅下滑，去年跌了15.7%。

另外，圣象很早就讲到门店有近3000家，讲了很久，一直变化不大，前些年扩张较快，目前有所停顿。

按圣象财报里的说法，我国地板行业约4亿平方米的总量，圣象占市率约12%，以这个集中度来看，确实非常强，要想再提升份额，得有非常之举。

精装房市场或许是圣象再增份额的下一个机会，目前，圣象拥有60多家房地产大客户，在2019年500强开发商首选供应商品牌名单里，排在第1名，首选率高达19%。

据查询，榜上有名的还包括书香门地、和邦盛世、大自然、北美枫情、德尔、菲林格尔、生活家、安信、世友等。

从各行业的格局来看，圣象要想再提高首选率，在工程市场销售更多的地板，这个增速估计也不会快，但可以作为稳住市场份额的一大抓手。

我们再看菲林格尔、扬子地板这两家的情况，增速比较稳定，不过也不像定制家居、涂料等行业那么出色。

以菲林格尔为例，2018年营收8.35亿元，同比增速4.83%。强化复合地板销量734.76万㎡；实木复合地板销量188.54万㎡；森语地板年销量47,899㎡；定制家居年销量21.56万㎡。

另外，2018上半年，营收3.99亿元，同比增长9.42%。

回到2017年，上半年同比增速24.19%；前三季度同比增速 20.53%；全年增速是14.56%。还算不错的。 

不过进入2019年来，营收情况出现更严重的下滑，上半年同比减少16.26%；前三季度下滑8.81%，不过净利润小幅增长2.66%，可能是受销售费用大降46.02%所致。

从增速轨迹来看，同样是在下滑，应该是目前几家上市地板企业里，下滑比较严重的。前面已提到过，菲林格尔也在做定制家居，官网上单独开了一个入口，还没有产生可观的回报。

据观察，菲林格尔近两年的营销动作确实不多，在工程市场颇有斩获，在零售市场还需要很大的提升空间。

扬子地板是新三板上市公司，计划IPO，今年的业绩表现有上升，前三季度营收3.96亿元，同比增长14.39%。

再看前面两年，2017年，营收4.29亿元，同比增速16.31%；净利润5926.03万元，同比增长13.11%，2016年，营收比2015年增长12.67%；2015年，营收比2014年下降6.84%。对比起来看，扬子地板的业务，正在往好的方面发展，能不能持续下去，还得看今明两年的情况。

对比照明、涂料、定制家居、卫浴等行业的上市公司来讲，地板行业这五强在增速表现上，近年出现整体下滑走势，增长停下来了，为什么会出现这种情况？

原因大概出在四方面：

一是整个行业的市场规模相对有限，以一套80平方米的房子为例，6000左右就能把地板搞定，还是品牌货。差点的，4000左右就够了。如果是家具，则要几万块；全屋的柜类定制，也要上万。单套房子的产值低，影响了整体的市场空间。

二是行业集中度到了一个瓶颈阶段，要想再拿到更多的份额，必须把一些后来者挤出去才行。

据中国林科院木材工业研究所统计，2017年时，强化复合地板年产量500万平方米以上的地板厂家有12家，多层实木复合地板产量150万平方米以上的企业有14家，三层实木复合地板产量80万平方米以上的有50家。

这都是有一定实力的公司，二层级的高手太多，分食了大量市场份额。

三是多品类发展并不是很顺利，像圣象、大自然、德尔、菲林格尔等，都在多元化，新业务也有起色，大概在几百万到2、3个亿之间，增速还可以，体量不够。何况，定制家居行业现在的竞争，堪称惨烈，后面要想拿到几十个百分点的增长，会更难。

最后一点是，据大材研究的统计分析，在上市家居企业的比较中，以地板为主业的公司，产品创新与营销创新、资本运作力度，大多优势都不算明显。

缺乏大的市场动作，更缺乏收购潜力公司、弥补短板、做强长板的举措，完全还是靠一刀一枪打市场的传统做法，在整个行业增速仅3.18%的情况下，要想做得更好，自然是有阻碍的。