酷家乐母公司上市！群核科技凭什么成为“杭州六小龙”第一股？对家居行业影响几何？

2025年2月，家居设计软件“酷家乐”的母公司群核科技向港交所递交招股书，成为“杭州六小龙”中首个冲刺IPO的企业。

这家以“空间智能”为标签的科技公司，虽未盈利却估值超百亿，背后究竟有何硬实力？它的上市又将如何搅动定制家居行业的未来？

群核科技：

不止酷家乐，野心瞄准“空间智能” 

尽管群核科技近三年累计亏损超17亿元，但资本市场仍对其青睐有加，原因在于：  

1. 高增长与高毛利：

营收年复合增长率13.8%，毛利率超80%，远超行业平均水平。  

2. 技术壁垒：

创始人团队出身英伟达、微软，自主研发的云端GPU集群和AI技术大幅提升渲染效率，1.2秒即可生成2K图像。  

3. 资本背书：

获IDG、高瓴、雷军系顺为资本等投资，创始人黄晓煌更直言“盈利并非短期优先级”，强调长期技术投入。

“杭州六小龙”标签：

光环还是压力？

群核科技与游戏科学（《黑神话：悟空》）、深度求索（AI大模型）、宇树科技（四足机器人）等并称“杭州六小龙”，这一标签既带来流量红利，也暗藏挑战：  

优势：

借势杭州“产学研投”一体化生态，依托浙大等高校资源，吸引高端人才；地方政府政策扶持加速技术转化。  

争议：

相比其他“六小龙”的前沿科技属性，群核科技被质疑“科创成色不足”，主要营收仍依赖传统家装市场，AI业务占比不足30%。  

定制家居行业：

群核科技的上市，对定制家居行业是一把双刃剑：  

利好方面：  

设计效率跃升：

从设计到生产的数据无缝对接，缩短交付周期，助力企业降本增效。例如，诗尼曼家居通过酷家乐实现“一键下单”，订单准确率提升至95%。  

行业标准化：

推动中小厂商采用统一设计工具，减少沟通成本，加速全产业链数字化。  

潜在风险：  

同质化竞争：

设计模板的普及可能导致产品趋同，削弱品牌差异化优势。  

数据安全与版权纠纷：

群核科技曾因代码抄袭被判赔偿27万元，行业需警惕技术垄断下的知识产权风险。  

结 语