定制企业2024年半年报深度解析：上半年何去，下半场何从？

2024年，各大定制家居企业能否穿越寒冬？

截至9月3日，定制家居上市企业欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌家居、好莱客、我乐家居、顶固集创、皮阿诺2024年半年度报告均已发布。9家定制家居企业仅1家实现营收净利润双增，整体表现难言乐观。已公布2024年半年报数据的定制家居企业业绩排名如下：

欧派上市以来首次负增长、第二到第九名业绩变动起伏成常态、尚品宅配逐步掉队，皮阿诺更是深陷困境，营收与利润双双承压......折射出定制家居行业在存量市场激烈竞争下的整体低迷态势。

同时，财报出炉的次序，也体现出品牌对于经营业绩的心态。这一次，索菲亚率先披露半年报，营收利润实现双增长，展现了其稳健的经营实力与良好的市场应对能力。但在净利润绝对值上，欧派仍保持着行业领先地位。

而财报透露的信号不止于此，它们不仅是企业经营成果的展示，更是行业发展趋势的风向标。接下来，大家居定阅号将对财报内容逐一进行分析，揭示定制家居行业的最新动态与发展趋势。

2024年上半年，欧派家居实现营收85.83亿元，同比下降12.81%；归属于上市公司股东的净利润9.90亿元，同比下降12.61%。 

从渠道来看，欧派零售经销渠道营收同比下滑23%，对营业收入的影响尤为明显；整装渠道营收同比增长8.7%，大宗渠道营收增长1%，外贸渠道营收增长27%: 直营渠道在市场困难局面下仍然实现了同比17%的较快增长。

2024年上半年，欧派家居主营业务毛利率为32.15%，同比增加0.63%；净利率为11.53%，同比增加0.02%。  

9月2日，在欧派家居2024半年度业绩说明会上，欧派家居董事长姚良松表示：欧派家居在面对市场挑战和内部调整的双重压力下，今年上半年首次遭遇负增长。

报告称，为适应消费趋势和市场的变化，欧派对消费者和经销商进行双重让利，战略性增加品牌、电商引流、市场培训等方面的投入，导致营业总成本同比降幅低于营业收入同比降幅，对净利润达成造成了一定的影响。

近年来，经销商爆雷跑路、营收净利增速乏力一直困扰着欧派。2023年，欧派家居及子公司频繁就大额借债互相担保。今年6月27日，欧派家居为两家子公司欧派集成、广州欧铂丽借款12亿元提供担保，其中欧铂丽负债率已达70%，引发市场关注。

在2023年年报中，欧派曾指出，2024年欧派家居力争实现营业收入同比增长5%-10%，力争实现净利润同比增长5%。目前看来，要实现这一目标，欧派仍面临着不小的挑战。

2024年上半年，索菲亚实现营收49.29亿元，同比增长3.91%；归母净利润5.65亿元，同比增长13.00%。

从各品牌的营收情况来看，索菲亚品牌上半年营收44.43亿元，同比增长3.89%；米兰纳品牌营收2.39亿元，同比增长42.59%；主打木门产品的华鹤品牌营收0.71亿元，同比增长3.83%。

目前，索菲亚品牌拥有经销商1811位，专卖店2552家；米兰纳品牌共有经销商530位，专卖店553家；华鹤品牌实现营业收入0.71亿元，同比增长3.83%。

在其他定制家居企业增长乏力的当下，索菲亚2024年上半年业绩表现亮眼，实现营收净利润实现双增长。

报告期内，索菲亚持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略，实现了橱柜、木门等整家多品类增长，渠道开拓进展顺利、各品牌也持续释放动力。与此同时，索菲亚上半年对整装渠道建设持续发力，实现营业收入同比增长43.63%，成为推动业绩增长的关键引擎。

在行业发展承压的当下，索菲亚仍然保持良好增长势头，离不开其对整家定制模式的提前布局，以及包括米兰纳等品牌在内的多品牌矩阵所展现出的竞争力。

2024年上半年，志邦家居实现营收22.12亿元，较上年同期下降3.85%。归属于上市公司股东的净利润为1.49亿元，同比下降17.05%，依然保持了稳健的经营业绩。

报告期内，志邦家居的重点工作包括：领势整家新时代，提品质重服务；门墙业绩突破，产品品质升级；大宗业务变中求进，稳中求新；布局新兴海外市场，探索海外零售业务模式；持续探索数智运营；坚持绿色运营，践行可持续发展。

近年来，全球化的加速和消费者需求的多样化，泛家居企业通过在海外建厂、开设海外旗舰店、参加国际展览等开启国际化之路，从 “产品出海”逐步转向“品牌出海”。

报告称，志邦家居自2014年起就开始走向国际市场，通过在多国市场的高品质工程项目，不断提升海外订单服务水平，积累了丰富的海外市场运营经验，并组建了专业、高效的服务团队。

2024年上半年，尚品宅配实现营收17.10亿元，较去年同期下降17.43%。归属于上市公司股东的净利润为负1.06亿元人民币，较去年同期下降68.14%。

 报告称，2024年上半年，尚品宅配大力发展AI技术创新与应用，发力国内低线级城市的渠道下沉招商，加速出海布局、全力拓展海外业务，持续打磨BIM整装，深化组织变革，降本增效，在各方面取得了一定的成绩。但受经济大环境尤其是房地产景气度的影响较大，现阶段国内有效的家居需求依然不足，业绩回升向好的基础仍需巩固。

玩转互联网，深耕新媒体，打造家居网红……这些本是尚品宅配的先发优势。然而，自2020年起，尚品宅配经营业绩节节败退，加之整装战略业务不得势，内部变动频繁，使得尚品宅配与第三名志邦之间的差距越来越远。

2024年上半年，金牌家居实现营收15.20亿元，较去年同期增长0.91%。归属于上市公司股东的净利润为0.69亿元，同比减少9.14%。

 面对当前市场环境，金牌家居坚定渠道变革与技术创新，持续不断提升品牌、渠道、数字基建、研发创新等核心竞争力，积极开拓抢占家装、拎包、局改等新渠道市场。

同时，今年1月，金牌家居实现对重庆啄木鸟网络科技有限公司的投资。啄木鸟公司是一家多元化的线上家庭维修服务平台公司，在全国服务已覆盖2200多个县级以上城市，服务用户累计超过3000万，有利于成为金牌家居局改翻新业务的重要抓手，以及金牌家居安装售后和落地能力的重要补充。

2024年上半年，好莱客实现营收9.23亿元，较上年同期下降了5.06%。归属于上市公司股东的净利润为0.45亿元，较上年同期下降了46.90%。

报告称，好莱客营收利润下滑主要是一方面报告期内房地产市场仍面临较大调整压力，家居终端零售市场仍在恢复中，另一方面好莱客实施员工持股计划，报告期内激励费用摊销增加。剔除员工持股计划摊销费用后的扣非归母净利润同比减少28.82%。

近年来，好莱客面临着基本盘下滑、增长乏力、研发力度不足以及新品类增速乏力等问题。

报告称，面对经营压力，好莱客将从强化品牌推广、加强推广高端产品、加快新品类成长和零售转型节奏、深入探索研究旧改市场、三四线市场等措施应对市场竞争风险及压力。

 2024年上半年，我乐家居实现营收6.57亿元，较去年同期减少10.72%。归母净利润为0.45亿元，较去年同期下降24.10%。

 随着整家成为行业新一轮风口，行业正呈现出新的格局态势。报告期内，我乐家居坚持聚焦中高端品牌差异化定位，以市场需求为导向，推出整家定制品牌“极住整家”，持续打造整家定制核心能力。

同时，我乐家居积极探索AI智能化应用，提高决策效率和执行力，自主研发整家套餐选购及报价系统，为极住整家品牌的业务开展提供技术支撑。

2024上半年，顶固集创实现营收5.42亿元，同比下降5.46%；归属于上市公司股东的净亏损483.67万元，同比下降122.64%。

顶固集创表示，归属于母公司所有者的净利润亏损，主要系市场竞争加剧，综合毛利下降影响所致。

从产品类别看，报告期内，定制衣柜及配套家居实现营业收入3.14亿元，同比下降3.82%；精品五金实现营业收入1.88亿元，同比下降7.78%；定制生态门实现营业收入2978.11万元，同比下降14.94%。

2023年年报称，顶固以主打高端零售市场的顶固整家定制、主打高性价比的纳尺整装两大产品体系开拓定制市场。

目前来看，纳尺整装在市场的存在感不高，且在2024年上半年报告中无相关阐述，微信公众号也停更于今年1月，这不禁让人对纳尺整装当前的经营状况与未来发展产生诸多疑问。

 2024上半年，皮阿诺实现营收4.52亿元，较去年同期下降20.87%；实现归属于上市公司股东的净利润为446.23万元，较去年同期下降86.32%。

从产品类别看，报告期内，皮阿诺定制橱柜及配套产品实现收入2.78亿元，占总营收比重为61.51%，同比下降17.52%；定制衣柜及其配套产品实现收入1.57亿元，占总营收比重为34.85%，同比下降25.28%；门墙实现收入899.2万元，占总营收比重为1.99%，同比下降20.15%。

2024年上半年，皮阿诺提出“定制新物种”这一品牌新概念。报告称，这一概念结合了用户的实际需求，赋能经销商搭建起“全案设计+整家定制”的一店双驱模式，为经销商带来更加高质量的精准客户资源，实现了高效率的订单处理，带来了高客单值的转化。至于这一战略新概念的实际成效，无疑将成为2024年下半年业界关注的焦点。

·市场竞争加剧，行业集中度提升：行业竞争日渐加剧，多家定制家居企业经营情况出现下跌；同时，市场集中度持续提升，头部企业如欧派家居和索菲亚依然稳坐行业前列；

·存量市场博弈加剧：定制家居行业正逐步从增量市场发展转向存量驱动，相较于新房市场，存量需求更加分散且复杂，这就要求企业必须具备更强的流量获取能力和精细化运营能力，深耕渠道、下沉市场，以应对更加激烈的竞争环境；

·房地产依赖降低：近年来，房地产市场步入深度调整的后周期，存量房市场释放，房地产依赖降低，定制家居企业开始探索突破地产周期的发展路径；

·智能化与绿色化并进：面对行业变革，定制家居企业积极拥抱新技术、新材料，推动产品向智能化、绿色环保方向转型升级，以此提升市场竞争力；

·行业挑战与机遇并存：尽管面临诸多挑战，但定制家居行业依然不乏发展机遇。整家定制模式的兴起、存量房翻新市场的潜力等，都为企业提供了破局而出的关键路径。

前途是光明的，道路是曲折的。2024年全国房地产市场仍面临着调整压力，对于定制家居企业而言，这是一场比拼内功与实力的持久战。下半年，各大定制家居企业如何有效应对挑战，实现业务的多元化增长，无疑将成为业界关注的焦点。