自创建以来，东易日盛面临的各类危机中，最近这次或许是最为严峻的。受持续关店影响，多座城市里出现大量未履约的项目，进而引发客户的密集投诉，形成了海啸般的声誉冲击。如果是一般的装修公司，处此局面，或许已经摇摇欲坠，而从目前情况看，东易日盛尚能支撑，并多措并举，全力以赴扭转局面。受市场风波与舆情影响之后，监管机构再次对东易日盛予以关注，提出多个问题要求企业详细回复，再次引发市场热议。更多信息在5月31日公布，东易日盛面临的境况得以全面呈现。从公告中，人们能够看到这家头部装企公司所付出的努力、扭转局面的信心与坚强斗志，也能从中获得一些启发与警示。我们先来大概看看东易日盛的情况，据5月底东易日盛发布的《关于对深圳证券交易所关注函的回复公告》，其中提到，截至2023年末，本部共有独立核算的直营分公司79个，2023年营业收入约20.4亿元，净利润为亏损约1.28亿元。2024年一季度， 分公司营业收入约2.41亿元，净利润为亏损9972.01万元。因2023年至今有序整合、关停部分门店，职工人数有所下降，2022年末和2023年末，公司及下属子公司在职职工人数分别为6149和5204人。2023年里，全年关闭店面15处，2024年公司继续关闭部分亏损的分公司和店面及部分高成本、低效率的大店，包括北分、青岛、杭州、天津、武汉、苏州、郑州、兰州、宁波、南京等地。2024年前四个月，关店13家，包括青岛、合肥、南京、天津、武汉、郑州、宁波、无锡、深圳等城市。目前，关闭、撤销等工商、税务程序尚在履行中，受近期舆情影响，另有部分门店运营停顿，公司正积极采取措施力争复工复产。总的加起来，意味着2023年以来，东易日盛已关店28家。表面看，28家的关店量，只是一组数据。透过现象看本质，这意味着有大量的项目可能没有履约，或者履约延期，必然引发客户们合理合情的持续投诉，要求东易日盛按协议履约、赔偿或者退款。简单来讲，就是有一定数量的客户缴了钱，但装修项目暂时没人施工；有些装修项目做了一部分就停了，什么时候重新启动，就要看谁来接手，什么时间接手。站在消费者的角度，肯定是不能接受的。大材研究注意到，目前社交媒体上的客户公开投诉，基本上集中于这些要点。其中提到，截至目前不完全统计，因闭店涉及未能按原有流程履约的客户1792户，金额约1.63亿元（未履约金额=未履约完毕合同总额*成本率-已发生成本）；涉及供应商厂家716个，未支付的采购金额约8560万元。换成现金储备量大、年利润规模较大的企业，这笔钱或许不算什么，但对于一家装修公司而言，无疑是一笔非常巨额的资金。而对于快速到来的市场冲击，东易日盛事先或许缺乏足够的准备，直到深交所下发关注函后，这家公司才正式发布全面信息，成立工作小组专门解决未履约项目、供货商欠款等问题。毕竟2023年以来，东易日盛面临的客户投诉就在持续增加。到2023年4、5月时，更多受影响的客户都通过社交媒体发声，覆盖微博、抖音、小红书等多个渠道，要求东易日盛退款，或者保障项目履约。大材研究认为，多家门店的关停行为，客户对接的不畅，自媒体与官方媒体对事件的关注，快速加剧口碑受损伤的程度。到此，东易日盛陷入了更被动的局面，消费端的冲击继续发酵。一种糟糕的现象是，目前在各个渠道搜索“东易日盛”，其关联搜索词，以及搜索页呈现的内容里，已大量涉及欠款、跑路、资不抵债等。即使分公司仍然正常运转的地区，或许会有越来越多的装修业主对东易日盛产生担忧，进而影响新的订单转化。大材研究认为，如果早一点出售资产获取资金、早一步融资借款等，提前把受影响区域的客户项目善后解决好，避免品牌遭遇持续冲击，东易日盛面临的局势应该会更可控一些。当然，积极的信号也已全面释放，在上述公告里，东易日盛至少列举了多项措施：1、在维护消费者、供应商合法权利方面，东易日盛已成立工作小组，保证沟通渠道畅通，协商解决问题。2、与客户协商包括延长交付期限、延期赔付未履约部分合同金额等解决方案，妥善处理业主诉求。3、与供应商协商包括延期付款、折扣折让、退还未使用物料、实物抵账等解决方案。4、加强应收账款催款工作力度，推进多渠道、多形式融资。5、处置公司办公写字楼、厂房、仓库等资产，子公司资产抵押贷款等方式全力筹措偿债资金。6、董事长陈辉作为实控人，也将全力推动外部融资，引入资金。并积极极寻找外部战略投资者。值得肯定的是，在公告里，东易日盛承诺不逃废债、不赖帐，将尽快形成细节完善、可执行的债务化解方案。无疑，后期的这种积极面对，彰显了一家公司的担当，我们希望东易日盛能够顺利落实举措，化解风波。据东易日盛6月7日公告，公司拟以包括但不限于公开挂牌的方式转让公司土地、房产等，该等资产账面原值6.81亿元，账面净值5.58亿元，出售价格将参考专业机构评估价或者市场价，最终以成交价为准。标的资产为公司及子公司名下位于北京、河北廊坊、西安、青岛、南京、成都的土地及房屋等11处资产。同时，东易日盛拟向诺玛（上海）投资咨询有限公司借款人民币3000万元，借款期限为一年，借款期限内借款利率及还款方式以合同约定条款为准。一旦资金陆续到位，大量未履约项目恢复执行，供应商货款不断解决，那么，东易日盛还是有机会翻盘的。毕竟这个品牌具备较强的影响力，并拥有成熟的团队，并且在不少城市里经营多年，底子还是比较强的。当然，一切还得看当前债务化解进度，以及优势城市的业务能否守住。此前的几年里，大材研究将东易日盛纳入了普通关注企业行列，不时会收录其财报里的关键经营信息。一种印象是，该公司近几年营收波动比较大，亏损比较明显。统计显示，2019至2023年，东易日盛营收分别为37.99亿元、34.77亿元、42.91亿元、25.42亿元、29.34亿元，净利润分别为-2.49亿、1.80亿、7908.92万、-7.44亿、-2.08亿。业绩下滑的同时，资产负债率不断高涨，2022年达到90.98%，2023年为92.89%，2024年一季度更是涨到97.13%。这个比例放到任何行业里，都是比较糟糕的。大家居建装行业里，这个比例更是少见。比较健康的上市家居企业，资产负债率普遍控制在50%以下。为什么会走到这一步？无疑值得各方深思。或许要向五年前，甚至七八年前追溯，找出问题的症结。作为老牌装修公司，以及抢先实现主板上市的头部家装企业，东易日盛有很多值得学习之处。而走到今天这一步，也给行业带来了很多启发与警示。据大材研究的不完全统计，近十年里，一些非常有名的装修公司都曾陷入暴雷危机，甚至消亡，其中的关键原因就是快速扩张，大量开店带来经营成本高企，最终无法收手，资金链断裂。如果是走加盟路线，由经销商负责本地投资与经营，看似总部不需要追加资金，也并非万全之策。有些经销商实力较弱，跑路情况频发，导致项目无法履约，进而引发品牌信誉风险，甚至造成多米诺骨牌效应，一城跑路，多城连带崩盘。大材研究认为，目前来看，只有做强一城、做稳一城之后，才适合迈出向新城市进军的步伐。进入新的城市时，也不宜一次性布局多城，避免战线快速拉大，而运营管理跟不上，埋下巨大风险。遇到连续亏损的城市，假如连续更换管理层并重建运营团队，都无法扭局面，那么，及时关店也是有必要的。遇到连续亏损的城市，自然需要进行调整，甚至关停。但是，做出关停决策之前，一定要梳理本地未履约项目的情况，做好善后工作，再进入关停流程。项目没有做完，建议不要关停。即使停止接新单，也要安排专项资金、专门的人力把已签约项目执行完成。原因很简单，一定数量的项目未履约，背后是同样数量的家庭，以及数倍于家庭的用户，一旦利益受益，必然遭遇全面公开投诉，甚至引发舆情海啸，冲击品牌声誉，导致其他城市接单也会遇到困难，连锁反应发生后，局面就可能失控。尤其是较短时间内持续关店，大量关店，更要避免。像东易日盛一年半时间要关28家店，这个影响面就在大了，冲击力太强。其三，利润非常关键，负债率红线一定要守住。做装修公司，不是营收越高就越好，必须是高价值的客户越多，运转才会更顺利。利润空间过小，甚至没有利润空间的项目，接得越多，风险越大。因为装修项目的执行流程复杂，链条很长，周期长，利润率过低的项目经历较长时间的执行周期后，可能就不赚钱了，甚至还会亏钱。大材研究认为，对人均产出、坪效等指标，日常也需要盯紧。现在有些装企，开了几千、上万平方米的大店，需要配套上百的团队，那么，利润空间是多大，人效与坪效指标必须盯紧。一旦这些指标出了问题，可能营收规模并不小，但利润低，抗风险能力差，遇风吹草动，企业就可能出大问题。不过，说再多可能也仅是说说而已。当一个人或一个组织比较顺利的时候，曾经非常辉煌，那么，他们总是认为世界就在自己掌握中。岂不知，当人们这样认为的时候，自视甚高的时候，隐患就已经埋下。
