泡沫破裂：美木材价格6月份暴跌逾40% 创有记录以来最大单月跌幅

随着供应增加、投机交易活动降温和住宅建筑需求的放缓，木材价格已较春季时大幅回落。木材期货价格仅在6月份就下跌了42%，创下1978年以来最糟糕的一个月，木材7月期货价格现报725美元，在五月的最高峰木材期货价格超过了1650美元，比2020年4月时的低点高出六倍多。木材的商品价格今年迄今也下跌超过13%，为2015年上半年以来首次下跌。
目前，木材期货价格有望连续第六周下跌，抹去2021年的所有涨势。木材期货价格周三价格下跌了3.6%，至每千板英尺730美元左右。
木材长达数月的涨势迅速发生逆转，是因为美国人在经济重新开放的情况下再次开始度假，而不是进行房屋翻新和建筑项目。面对需求的降温，许多担心持续通胀的人士也对价格的急剧下跌感到欣慰。
Commonwealth Financial Network的首席信息官Brad McMillan表示：“这次下降表明通胀的原因‘供需不匹配’，不会一直持续下去。随着各行各业供应商的齐心协力，这些短缺将随着通胀而消失。这种情况目前看起来正在发生在木材上，以后也会发生在其他产品上。”
通胀威胁将持续
高盛分析师表示，其渠道调查表明，鉴于今年某些商品价格（尤其是木材）快速上涨带来的冲击，消费者对一些家居改善项目的犹豫增加了。今年早些时候，由于工厂停工导致供应减少，以及对新建房屋和改善房屋的需求激增，木材价格暴涨。据美国全国房屋建筑商协会数据，木材短缺一度导致新单户住宅的平均价格上涨近36000美元。
住房市场也出现了创纪录的二手房短缺的现象。4月份，约四分之一的待售房屋是新建的，是有史以来的最高比例。以往的新房大概占十分之一。
最近，有迹象表明房地产市场正在降温。上周的每周抵押贷款需求下降了6.9%，为近一年半以来的最低水平。
Bleakley Advisory Group首席信息官Peter Boockvar表示：“这是一个泡沫，但仍是新冠疫情之前的两倍。”尽管如此，他认为，仅仅因为木材泡沫可能已经破裂，并不意味着通胀的威胁不是真实的。
CRB指数
以CRB指数为代表的商品指数基本上反映了全球商品整体趋势，也能比较好地反映出生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）的变化。同时，CRB指数在一定程度反映着经济发展的趋势，与经济波动同样也有较强的趋同性与超前性。
目前CRB指数已处于10年高位。1-5月的CRB同比增速表现出两位数加速上涨趋势，5月的CRB指数（540.86）已经超过国际金融危机后的阶段性高点（2008年4月达到468.62），并接近于2010-2011年通胀上行期的历史性高水平（2011年4月达到575.66）。
总体来看，应对疫情下的流动性充裕、国际大宗产地减产、政策性供给收缩以及需求复苏是此轮大宗价格上涨的主要原因。若从以上四个条件加以判断，未来短期内大宗商品价格继续大幅上涨的空间较小。木材泡沫的破裂也一定程度上预示着CRB指数将会有所回调。