我乐家居2020营收15.84亿元，净利润增长40%

2021年3月30日，我乐家居发布2020年度报告。

01 疫情影响家具行业需求延迟，但我乐家居营收与净利润依然呈现出同比增长趋势

根据报告显示，2020年我乐家居实现营业收入15.84亿元，较上年同期增长18.93%；利润总额2.69亿元，同比上年增长40.97%；归属于上市公司股东净利润2.2亿元，较上年同期增长42.56%。

家居消费需求存在一定刚性，2020年受新冠疫情影响，全社会实行隔离，人们自觉保持社交距离，在家的时长得以延长，消费者反而开始注意到家的重要性。

随着国内新冠疫情逐步得到控制，前期压抑的家居消费需求将得到逐步释放，相关报告显示2020年下半年起家具制造业收入逐渐回升，并有望在2021年得到进一步释放。

02 全屋定制营收贡献占比高，一站式综合解决方案或是定制家居企业的未来发展方向

我乐家居的产品类别包括整体橱柜和全屋定制。2020年整体厨柜实现收入8.43亿元，较上年同期增加16.08%；全屋定制实现收入7.41亿元，较上年同期增加 22.35%。

从品类销量变化来看，整体橱柜和全屋定制的销量都在增长，相比之下，全屋定制的销量增速更快；从两者占整体营收的百分比来看，两者对我乐家居的营收贡献比相近。

全屋定制能够占如此高的营收贡献比，与消费者近年来消费意愿的增强以及我乐家居多年来夯实的原创产品力有关。

一方面，2020年中国居民人均可支配收入为32,189元，比2019年名义增长4.70%。居民可支配收入的持续增长，居民消费能力提升，为国内消费升级奠定了基础，从而带动家居产品的消费，消费者选择中高端定制家具产品整体解决方案的意愿增强，消费者对“精装”概念及空间利用率越来越重视，标准家具市场逐渐被定制家具所蚕食。

另一方面，即使受新冠疫情影响，2020年我乐家居仍在坚持产品创新。短短一年，我乐家居推出全屋定制新品INGREECE格睿系列、罗莎•罗曼系列；全屋定制及整体厨柜新品巴斯蒂昂系列；整体厨柜新品璞真系列、洛亚系列，升级无醛添加“乐芯板”，同时推出多款全新护墙产品系列，扩容配套家具（床、床垫、沙发、餐桌椅等）和软装商品，不断在自己的原创产品系列和品类。

除了给消费者展示出多元的流行趋势和多样化时尚风格，让客户“所见即所得”，实现对家的一切想象，我乐家居也在用全屋+厨柜+护墙+配套家居+软装商品的产品矩阵，为消费者提供更多的一站式解决方案，持续提高消费者体验。

从宏观往微观看，全屋定制仍将是整个定制家具行业的发展大方向，而一站式综合解决方案又将成为定制家居企业的发展方向。

03 综合净资产收益率与销售毛利率表现，公司在市场上具有较强的竞争力

结合销售毛利率来看，我乐家居连续6年销售毛利率保持在25%以上，表现优异；结合净资产收益率来看，2014-2020年该企业的净资产收益率除2018年以外，6年的净资产收益率都保持15%以上，尤其是在2020年的疫情这个特殊的节点之下，我乐家居的净资产收益率也在保持增长，达到了21.18%。

04 管中窥豹，看我乐家居的未来三年规划打法

2020年是我乐家居的一个风水岭，我乐家居于2017年A股上市，可以说是我乐家居首个上市三年的答卷之年，也是接下来新三年行动规划的起点之年。面对竞争激烈的定制家居市场，我乐家居又准备怎么做？

1） 坚守设计差异化战略，持续扩大原创产品力。

定制家居行业讲究高度个性化，原创设计是契合消费升级和审美升级逻辑的外化所在，极具辨识度的产品外观也是消费者高进店率的重要原因

截止报告期末，我乐家居已拥有商标权141项、专利184项、软件著作权24项、产品著作权32项，在研发上共投入成本总计1.52亿元。

未来三年，我乐家居还将继续通过强化原创设计研发，延续“设计让家更美，我乐让美不同”的品牌理念。

2） 构建强势品牌力

近年来，随着房地产市场的变化，家居建材行业整体增长减速，定制家居行业竞争愈发激烈，存量市场下的新老品牌竞争博弈加剧，马太效应明显，只有加强品牌壁垒，企业才能在盈利能力、规模效应等方面都相对领先。

我乐家居，过去专注于产品品质、设计、环保等底层建筑的构建，加上在品牌力层面的深入挖掘，将成为公司未来取得持续高成长的重要势能。

2021-2023，我乐家居将围绕自己的“中高端定制家居品牌”这一细分市场定位，用创新推动品牌设计、品牌建设和品牌维护，持续引爆品牌知名度、美誉度和忠诚度，全面加筑品牌壁垒。

3） 夯实内外渠道力

内部，为构建品牌的高效能，我乐家居在2020年已经基本达成了店面分布结构和经销商队伍建设的优化目标，并初步完成了直营业务、工程板块、新零售的战略架构调整和搭建。报告期末，公司在客单价、坪效、店效方面均大幅提升。

加之外部包括橱全品类融合的红利释放，精装房和旧房改造的推进，中高端定制家居产品的份额扩大，定制家居在整体家居行业中的占比提升，消费升级和审美升级5大条件，将助力我乐家居达成“三年千店倍增”的新目标，利用接下来3-5年的时间，推动业务翻倍扩盘。

05 定制家具行业马太效应显现，新一代信息技术将助力定制家具行业的新增量发展

定制家具细分行业终端需求分散、市场集中度较低，同时受资本、品牌、消费升级等因素推动，定制家具市场正被逐渐分层为低端定制、中高端定制和高端奢侈定制，且市场份额呈现向该细分市场头部企业集中的趋势。

一方面部分地产、互联网、家电等企业纷纷跨界进入家装或家具行业，产品线逐步向家具行业延伸，行业竞争日益激烈。另一方面新冠疫情对家居行业的冲击加速了中小企业出清，行业竞争格局有所变化。以上市家居企业为代表的头部企业整体实现了快于家具制造业的平均增长水平，定制家居行业马太效应显现。

但是随着2020年5G、AR/VR、人工智能技术的快速发展，国家大力推行的数字化政策，家居家具行业可基于物联网技术，智能家电、智能硬件等硬件系统和软件系统形成生态圈。

定制家具企业为满足大规模、柔性化生产需求，需要借助大数据、云计算、互联网等工业4.0先进软硬件技术支撑企业发展。新一代信息技术的发展下，住宅中智能化应用场景将大量增加，不同场景和需求下家具的设计需求更加多样化，可以为家具行业尤其是定制行业带来更大的发展空间。

相信我乐家居在产品力、品牌力、多渠道能力建设方面的精耕细作，将持续提升公司核心竞争力。