不管有没有资本寒冬，都不用指望资本关注装修行业了

前段时间，易凯资本的创始人王冉发了一篇文章，核心观点是，我们应该对当下中国资本市场温度的一些感知。上半年，不少公司陆续IPO，港交所的锣都不够用了，只能两家公司共用一个锣。扎堆式的IPO现场其实不是为了割韭菜，而是为了拿韭菜盒子当活命干粮，无非是为了资本寒冬时不被冻死。

实际上，不管是去杠杆，还是资管新规，都对一级市场造成不小的影响，未来一段时间，进入一级市场的钱只会越来越少，不少VC机构的第一期就是最后一期。二级市场上，更看重经营数据的增长，营收和净利润都是重要的参考指标，很多一级市场的估值无法在二级市场得到认可，所以，前段时间很多公司在IPO当天破发，背后无疑是上演了“独角兽大甩卖”的故事。

那么问题来了，一级市场形势这么差，接下来肯定会波及到很多行业，甚至很多行业/企业的估值逻辑会发生变化。VC现在对装修项目大致是一个什么样的态度？前段时间，跟几家知名度还不错的VC机构合伙人聊天，试探一下大家对于装修行业的关注度，悲凉的是，大家给出的反馈出奇的一致：如果是纯装修业务（公司），就不参与了。

VC现在对于装修项目的态度较3年前发生180度大转变，有一个很重要的原因是，过去3年，装修行业经历了“被风口"，掀起了一波投资热，好像装修行业的春天来了，最后一个被互联网改变的行业也要开始被改造了，但实际情况是，这个风口经历非常短暂，一批公司因为融资热，而踩中了大跃进的发展错误，没有资本的供给之后，迅速收缩，甚至是快速倒闭。亿欧多次提到，这个行业已经出现113家企业倒闭，而且这个数字还在持续的更新当中，资本的小心脏受到1万点暴击。

2018年，整个泛家居行业的资本状况其实经历了一波“资本热潮”，表面上看，2018年Q1季度就已经实现超过150亿资金的融资，但是拆开来看，真正投资装修业务的钱越来越少了，甚至可以忽略不计，这150亿主要聚焦在家居流通卖场、智能家居、家居新技术、家居新零售等领域，纯装修业务（公司）已经彻底被边缘化了。而且，还有一点值得注意，去年拿到过VC融资的装修企业，大多数还处在比较焦虑和商业模式不断调整阶段。

装修行业的发展与进化没有达到VC眼中的预期，所以没有持续用钱来投票，而是选择性逃避这个行业。VC行业与装修行业其实存在较大的信息不对称：VC行业的投资人大多希望装修行业跑出互联网的速度，所以对这个行业的判断仍然是基于互联网的逻辑，想一招鲜吃遍天；而装修行业的从业者深知这一点，装修行业20多年的发展，还是比较传统落后的，根本快不了，必须一点点积累实力，认为所谓的VC其实压根不懂装修行业，真正懂装修行业的并不多，盲投的居多。到今天这个阶段，双方互相有点看不上。

齐家网刚刚IPO，土巴兔也传出要去港股IPO，两家发展到这个阶段，邓华金和王国彬肯定意识到了资本形势，再不上市，可能就真的错过这一波浪潮，往后几年仍然充满极大的不确定性，所以尽早上市，但是可以感知到两家公司的数据都不会太乐观，两家公司的独角兽泡沫也是时候要破碎了。

今天，还有很多VC机构不断表示对于家居家装行业非常看好，一定会出现百亿千亿的公司。但是嘴上说一直看好这个行业，身体却很诚实。大家现在的心态有点像逛街，大部分只看不买，你能拿人家怎么办？所以，对于大多数装修企业来讲，真的不要指望VC投资进来了，因为他们手里也没有多少钱了，不如做好自己当下的业务，一点一滴真正去改变行业，未来行业有很大机会，但是一定足够慢。市场和经济都有周期性，只不过不知道下一个资本利好的周期什么时候到来。