家居上市公司累计分红突破70亿元

进入7月份，A股上市公司开始陆续分红。

对于家居上市公司而言，随着登陆A股的企业数量持续增多，其累计分红规模也不断增加。截至今年上半年，国内A股市场，按申万行业分布，家居行业上市公司已达28家（仅限家居制造企业，不含流通类企业）。

家居行业竞争加剧同时，龙头企业却愈加强大。而从家居上市公司分红情况，也可一窥当前家居企业的实力情况。

家居上市公司总市值突破2600亿元

按照申万行业统计显示，截至目前，国内A股市场，家居上市公司数量已达28家。

其中，2017年以来家居上市公司掀起了“上市潮”。

按上市时间分布来看，2017年家居上市公司数量最多，达到了11家；其次为2015年和2016年，均有3家家居企业上市。

2018年以来，A股市场震荡，家居上市公司市值普遍下行，但是对于行业而言，横向比较仍有相当意义，孰强孰弱可见端倪。

统计显示，截至上半年，国内A股家居上市公司总市值达2666.62亿元。

进一步统计显示，市值超百亿的家居上市公司有6家。其中宜华生活和美克家居市值均超百亿，尚品宅配、索菲亚市值则超过200亿，而欧派家居、顾家家居的市值分别达到了535.99亿元、314.73亿元。

年度净利逼近80亿

看完了家居上市企业的基本情况后，让我们来梳理一下相关企业的经营情况。

对于上市公司而言，营业收入和净利润是衡量其经营状况最为直接的两项指标。

从年度情况来看，以最近的2017年度为例，A股家居上市公司中，营业收入最高的企业是欧派家居，营业收入达97.11亿元，距离百亿营收仅一步之遥。此外，包括尚品宅配、索菲亚、顾家家居、大亚圣象、宜华生活5家公司的营收均超过50亿元。

净利润方面，2017年净利润最高的家居上市公司仍是欧派家居，当年净利润达13.00亿元。此外，大亚圣象、宜华生活、顾家家居、索菲亚4家公司的净利润均超过5亿元。

统计显示，A股家居公司2017年合计净利润达79.76亿元。

进入2018年后，家居上市公司的营收继续攀升。

数据显示，截至2018年一季度，共有8家家居上市公司营收超10亿元。其中，浙江永强、顾家家居、欧派家居的营收分别达16.63亿元、18.52亿元、19.06亿元。

此外，同期净利润过亿的家居上市公司也达3家。其中，索菲亚、宜华生活、顾家家居的净利润分别达1.03亿元、1.85亿元、2.68亿元。

可以看出，面对愈加激烈的市场竞争，以上市公司为代表的龙头家居企业业绩却在不断上行。

而今年一季度，虽然有5家家居上市公司公告亏损，但整个行业仍录得净利润10.56亿元。

累计分红突破70亿元

随着家居企业上市数量以及上市公司业绩不断上行，家居行业上市公司合计分红规模也不断扩大。

统计显示，2017年，共有21家A股家居上市公司实施分红，合计分红规模达19.33亿元。其中，欧派家居、顾家家居、索菲亚的分红规模最高，分别达到了4.20亿元、4.11亿元、4.16亿元。此外，好莱客、尚品宅配、美克家居的同期分红规模也分别达到了1.04亿元、1.10亿元、1.95亿元。

而记入历史统计数据显示，截至目前，A股家居公司累计分红规模已达75.34亿元。其中，分红最多的家居企业是浙江永强，累计分红规模高达15.61亿元，其次为索菲亚，分红规模也达到了13.97亿元。此外，包括曲美家居、尚品宅配、德尔未来、好莱客、喜临门、永艺股份、梦百合、大亚圣象、顾家家居、美克家居、宜华生活等11家A股家居公司的累计分红均超过亿元。

行业细分龙头仍获看好

对于家居经销商而言，其盈利多少与合作的企业息息相关。而市场对于家居行业的走势分析，也可为经销商的品牌代理提供参考。

纵观国内家居市场，伴随着整体家居的崛起，传统的成品家具、定制家居、整体橱柜等界限已日渐模糊。不过，对于未来家居市场走势以及企业发展，市场仍旧看好。

从机构分析来看，对于成品家居品牌而言，龙头企业可借助新品类开拓、渠道外延扩张，对冲潜在地产影响。

而在定制家居领域，虽然终端竞争升级，但随着定制行业渗透率不断提升，以及全屋定制升级，依然能够获得长期发展空间。

定制三大梯队已现

定制家具交出一份优异的成绩单。行业营收增速继续保持双位数增长，8家上市公司全年营收和净利润同比增速双双超过30%，高增长之势延续。

展望未来，在国内房地产销售增速持续下滑背景下，市场担忧作为附属行业的定制家具恐难幸免。

但目前看，定制家具的几个逻辑依然没变。

首先是行业渗透率，去年定制家具行业渗透率低于30%，与欧美日韩等国家比仍有较大差距;其次是集中度，营收口径算CR7是22%，而销量口径算CR7更是低至7%。

从企业角度看，产品品类从成熟的橱柜和衣柜逐步向木门、浴室等领域延伸，成长空间也在不断拓宽。

第一集团(50亿以上营收规模)中的欧派家居、索菲亚和尚品宅配龙头效应明显，去年三者营收高达212亿元。三者业务各具特色，欧派综合性较强，索菲亚以衣柜业务见长，尚品宅配的直营店最多，毛利率全行业最高。第二集团(10亿-50亿元规模)是志邦股份、好莱客和金牌橱柜，第三集团(10亿以下)目前只有皮阿诺和我乐家居，这两家公司无论是在渠道扩张还是单店绩效上都逊色不少。