透过家居建材市场上的资本泡沫，我们安静地聊聊真金白银

市场上缺钱吗？有人说缺，有人说不缺。

这个要看你处于什么环境，在什么行业里。

每年的资金流向都有它的特色，去年以来，像企业服务、医疗生物、智能硬件、金融、人工智能、区块链等行业，都热得发紫。但大多数制造业，其实处于资金饥渴状态。

1

咱们的泛家居产业，一直以来都是投资机构并不热衷的领域，赚钱太慢，活太累，经常还会招致消费者的投诉。而且增长速度不够快，想像空间不够，想做到100亿营收规模，算得上凤毛麟角的顶级选手，也要奋斗好几十年。

比如直到2017年，欧派才靠近100亿，整个行业都欢呼了许久，终于有百亿选手迈上领奖台。

比起互联网金融、快消品这些行业，简直没法相提并论。

后者，几年时间，做得好的，就可能圈到上亿的用户涌进来，或者一两年时间复制上千家门店，估值轻轻松松做到几百亿、上千亿，资方也容易找下家接手。

不过，2015年的时候，搭上互联网的风口，互联网家装倒是炒得火热，融资项目多达68起，获得融资的公司53家，融资金额54.1亿元。算得上这些年来的一个特例。

大起之后，随后就是大落，互联网家装活下来的公司并不多，一大拨炮灰悻悻离场，现在也就齐家网、土巴兔、爱空间等十几家主力还在摇旗呐喊。

2016年、2017年间，融资项目与金额都有下滑，偶尔也会冒出两家同行，声称拿到千万级别或者亿级规模的投资。2017年时有一个统计，家居家装行业，总共有33家企业拿到投资，总的加起来有20多亿。尤其是智能家居板块，拿到投资的情况增了一些。

很多项目融资金额不大，也就几百万人民币，而且种子轮、天使轮、Pre-A轮的情况占比较多，比如：小葱智能、聚家家、抖抖家居、超级售后、家纺优居、安帮客、克路德机器人等。

涉及领域除了智能家居外，还有家装后市场、共享家具、定制家居、智能门锁、家居电商、家居软件、家居机器人、供应链、家居新零售等。

营收规模能上5000万的，估计也就10家左右，多数在B轮或C轮，比如爱空间的2.16亿，投资方是国美。随后，爱空间入驻了国美的一些门店，实现家电+装修的一站式服务。

互联网家装大多没戏，也就像有住家装还能继续拿钱，B轮由光远资本投的。

值得注意的是造作，这是一个主打“设计师创作家居品牌”定位的公司，跟很多传统品牌形成了明显区隔，踩中了设计师品牌的风口，B轮拿到了今日资本的2000万美元，跟投方里有贝塔斯曼亚洲投资。

造作这个方向是有前景的，目前它的产品颜值是不错，如果价格降下来，销售渠道铺开去，还是有众多买家捧场的。毕竟宜家在中国能做到132个亿，在全球能做到341亿欧元。

刚到2018年，出了一个大手笔，居然之家拿到了130亿的大额资金，被阿里巴巴、泰康集团、云峰基金、加华伟业资本等十几家机构砸进来。

今年3月份的时候，亿欧智库有个统计，到2018年3月底，家居家装行业总融资额高达147亿，11家企业相继宣布融资消息，意味着整个行业又受到了资本的青睐。

或多或少，还是有投资进来了，大家就有些不淡定了，开始有点小浮躁。

没拿到钱的觉得，自己苦哈哈的干活，勤勤恳恳十几年，结果还不如一些新兵，几年就拿几千万到手，投资公司捧场，意味着原来的持股团队不再是自担全部风险。

有事儿，跟投资机构一起扛了。

更何况，有了第一拨投资进来，只要业务保持增长，市场能打开新局面，后面的B轮、C轮都有可能跟进，直到一路助跑到上市为止。

于是，泛家居行业里的一些小伙伴们，就想着把模式梳理好，弄一份PPT去找投资，这种情况比往年多了不少。想必在一线酣战多年的精英们，大多会觉得，论干业务，不比任何人差，别人能把风投引进来，自己也能行。

这时候，我得劝各位一句，别把融资这事儿当成主业，荒废了业务的进展与市场的开发、客户数的增长，那将是致命的。

无论是什么行业，能得到投资机构力挺的，毕竟还是少数。我们可以考虑的稳妥策略是，应该是请一个这方面比较专业的人，来负责这事儿。或者交给专业公司去办。

2

如果我们把成功的希望，寄托在融资这事儿上，那么，它的风险，不比拿下亿级规模采购大单这样的事儿小。

拿大单，起码还能够多想想办法，做深客户关系，多多少少会有一些成功的机率。即使拿不到全部的订单，一番努力之后，客户方或许会分一块小蛋糕给你，慰劳慰劳。

但融资这事儿就难说了，折腾大半年，跟几十家公司谈，结果连一分钱都看不到的可能性，非常大。别被网上那种“马云6分钟说服软银孙正义”的传说，给刺激了。

这个故事流传得很广，说的是马云当初拿2000万美元，跟软银集团董事长、知名投资人孙正义，只谈了6分钟，就搞定了。

这事儿先不管是不是真的，即使是真的，那也是极度小概率。把事业的希望寄托在超级小概率的成功上，这种赌法还不如到牌桌上搏一把。在业务上寻求突破，依然是我们最应该抓住的事情。

往往那些能够顺利融资的公司，有两种主要的可能性：

一个可能性是，公司里有融资高手，创始人或创业团队自带光环的可能性比较大。

比如今年炒得比较热的NOME，据报道透露，今日资本连续投了两次钱。后来网上又有传闻，NOME的投资并不像公开报道的那样顺利，无论如何，这个公司跟资方打交道的能力不弱。

还有像互联网家居电商品牌“我在家”，定位于“家居直购分享平台”，去年声称有融资，今年5月份的时候又说拿到过亿的资金。如果属实，无疑称得上融资能人。

另一个可能性是，业务表现出色，在行业里的地位不错，增长速度惹人爱，加之有一定的想像空间，离上市也不会太遥远了，跟投资公司一接触，有可能拿到投资。

比如以前从雷军那里拿到几千万资金的爱空间，还有成都趣睡科技，两年融资8000万，投资方有昆仑万维、华平投资等。

今年的酷家乐、三维家，都是做家居云设计平台的，前者公告D轮融资1个亿美元，后者公开的是3亿元人民币B轮。

这两家公司，在行业里都有比较高的地位，产品与市场都相对比较成熟的。而且一直有投资机构在背后支持，只要业务能够继续推进，那么它拿钱的难度就不会特别大。

3

光说泛家居行业里的上市公司，算上新三板的，照明、瓷砖、地板、涂料、装修、家具等等，加起来估计都有几百家了。

只算进上交所、深交所的上市公司，差不多也会接近100家。

前段时间，大材研究曾经推出过一篇总结性文章，大概针对59家上市的家具、建材与装修公司，做了营销与主营业务方面的梳理。这也只是其中的一部分。

能到上交所、深交所去发股票，至少挂个创业板或者中小板，都是非常厉害的。家居、建材与装修行业里，目前在沪深上市的公司，大多都有10年左右的发展历史，根本还是很扎实的。

如果企业本身的基础打得比较扎实，通过上市发行股票的形式，扩大融资渠道，用融来的资金投入研发、上马信息系统、扩大渠道、增强营销力度，或者扩产能，都是好事。

而且，在主板上市，对品牌影响力的提升也有明显的帮助。

两家规模相当的公司，一家是正儿八经的上市公司，另一家是非上市公司，无论是放到大客户面前，还是站在普通客户的角度，大多数情况下，都会觉得上市公司更牛一些。

换另外一种情况，如果上市就为了更多的套现，为了退出，我觉得还是省省吧。

有些公司就是这样干的，上市后，在合适的时间，老板和核心高管很快减持退出，钱确实捞了不少，动辙几个亿的现金到账。但是，最后经营出问题，业绩哗哗地往下跑，可能落得个千夫所指的下场，想必不是各位老板当初开公司的初心。

钱少赚一点，不留下骂名，不涉嫌违法犯罪，想必更好。

泛家居行业里，以前有些建材、家具与装修公司，喜欢跟风追新三板，花了不少钱，费了不少心，挂牌后，并不能如想像中那样融到需要的资金。

据大材研究不完全统计，泛家居行业，目前挂牌新三板的公司估计不少于200家：

客来福衣柜、美佳新材、太湖股份、吉人高新、奔腾股份、久日化学、菱湖漆、欧克精化、吉华材料、宝特龙、罗曼新材、优波科、星弧涂层、中航新材、好思家、顶固、美之高、扬子地板、悠派智能、川洋家居、金世缘、葫芦堡、中林木业、江伟家居、恒福、和道、吉瑞祥、华名华居、蓝谷智能、星河照明、创一佳照明等。

我们能看到，即使挂牌新三板后，各路豪杰并没有给我们创造多少惊喜，反而有不少公司，挂牌后的盈利却在下滑。

即使是放到全行业里，新三板也并不是太乐观。

据《全国中小企业股份转让系统2017年市场统计快报》，截至2017年末，新三板挂牌家数11630家，比2016年末增加1467家，增幅为14.4%。其中，有709家公司终止了挂牌。

2017年，新三板累计完成股票发行2725次，融资金额1336.25亿元，两项数据同比2016年分别下降了7.31%和3.93%。融资次数和融资金额的下降，体现的是投资者对新三板的信心不足，还有就是优质企业的陆续流失。

而且在融资的行业分布上，有三个大的行业，融资金额比较大：制造业；信息传输、软件和信息技术服务业；金融业。

这三大行业里，金融业表现得更为强劲，去年累计融资102.59亿元，平均每次发行就能融到5.7亿。

单从行业来看，家居建材这个制造业，看起来是属于融资金额比较大的三个行业，但分到家居建材这个板块，能融到的钱其实不多了。

再者，看起来新三板开户投资者40.86万户，包括5.12万户机构投资者和35.74万户个人投资者。这个数量不少。但是，马太效应却非常明显，目前少部分公司瓜分了这40多万投资者。

去年的时候，网上有统计显示，据说有三分之一的新三板公司，长期没有融资或交易，被视为僵尸股。如果无法以优质僵尸股的身份复活，完成融资，那么，投钱投人搞的挂牌，其意义自然是不大的。

作为泛家居行业里的公司，如果我们选择新三板，但公司知名度不高，模式传统，缺乏新的热门题材捧场，加之业绩成长不够显眼，挂牌之后，可能难以吸引投资人的力捧，那么，我们期望的融资功能，就可能无法实现。

所以，你手头上掌握的真金白银，比如现金、粉丝等，才是最值得珍惜的，哪怕少一点。

2018整木智造暨准时交付实战研讨会

咨询热线 4015605728999   13295723888   4000888158

详情请戳下方二维码报名