增收容易增利难，又一大角儿加入家居新零售混战

在家居行业新零售战火升级之际，宜华生活科技股份有限公司（下称“宜华生活”）也强势加入了这场混战。

近期，索菲亚、尚品宅配先后推出了别开生面的智慧门店、超集店，点燃家具行业新零售的新一轮战火。日前，宜华生活也宣布联手百度DuerOS、小葱智能打造智能家居生态，并启动北京、上海等8家智能家居体验馆，开放线下体验预约和AI智能家居套装销售。

探索跨界经营、多元复合业态的新零售模式，是宜华生活近年布局市场的重点。不过，受访人士表示，体验店耗资巨大，对企业而言，是一个机会，也是一个挑战。

此外，宜华生活的业绩虽然持续上升，但也面临着增收难增利的尴尬。在2017年，宜华生活的营收增幅达41%，而净利润增幅仅为6%。毛利率有所下降，以及成本大幅上升，也使得宜华生活的净利润率由2015年的13.3%降至2017年的9.4%。

针对如何提升盈利、未来是否涉足定制市场等问题，记者致函采访宜华生活方面，截至发稿时未获相关回复。

增收难增利

记者梳理近年财报了解到， 2014~2016年，宜华生活的营收增幅分别为8.21%、3.73%、24.14%，相对应的净利润增幅分别为28.6%、15.85%、15.87%，前两年的净利润增幅要明显大于营收增幅，后一年开始明显落后。

2017年，宜华生活营收增长40.73%至80亿元。值得一提的是，宜华生活在2016年和2017年的营收实现大幅增长，与2016年收购外企华达利带来的规模效应不无关系，外销收入2016年和2017年的增长幅度分别高达31%、36%，此前2014年和2015年的外销增长则是停滞不前。

不过，宜华生活的盈利表现并不理想。营收虽有大幅增长，但2017年的净利润增幅仅为5.69%，与此前几年的增幅水平相差较大，而且扣除非经常性损益的净利润的增幅仅为2.43%。宜华生活的净利润率也出现了明显下滑，由2015年的13.3%下降至2017年的9.4%。

同样大幅上升的费用侵蚀了宜华生活的利润。在2017年，宜华生活的成本高达53亿元，同比增长幅度为44.87%。具体来看，销售费用、管理费用、财务费用同比增长了72.57%、34.02%、61.99%。主营业务毛利率为34.44%，减少了 1.88 个百分点。分地区而言，内销和外销的毛利率则均有所下跌，其中内销毛利率减少7.22 个百分点至36.58%。

另一方面，定制家居风潮近年席卷家居行业，给成品家居企业带来了一定冲击。而且，定制家居市场的发展步伐持续大步向前，包括尚品宅配、欧派家居、金牌橱柜、皮阿诺在内的多家定制家居企业在2017年纷纷登陆A股市场，募资扩张产能以谋求更大发展。

“定制是家居行业的一个发展趋势。”中国家居建材装饰协会秘书长胡中信对记者表示，随着生活水平的提高，市场个性化需求将会提升，但现在还没有出现成品家具企业转型定制的浪潮。“目前来看，定制家具市场的品类也还比较少，主要是橱柜和衣柜。”

新零售战火升级

虽未如定制家具企业那般大举开店，但宜华生活近期也在发力布局销售前端，努力吸引更多的消费者。

5月21日，宜华生活与百度DuerOS、小葱智能举行合作签约仪式，三方将联手打造智能家居生态，当日推出了由百度DuerOS赋能的AI全屋定制智能家居方案。

与此同时，宜华生活宣布启动已建成落地的北京、上海、郑州等8家智能家居体验馆，开放线下体验预约和AI智能家居套装销售，以及同步开启AI智能家居京东众筹上线。据了解，宜华生活郑州体验馆总面积近3000平方米。

此次签约意味着三方合作正式落地。早在2017年10月，三方就已达成合作意向；在次月举行的2017百度世界大会上，百度DuerOS携手宜华生活、小葱智能发布基于AI技术的全屋智能家居体验馆计划。

据了解，宜华生活2018年在全国将会落地18家智能家居体验馆，而百度DuerOS也会在地产、养老、社区生活馆展开合作，未来将会合作开展300个线下渠道，30000个精装公寓的智能体验。

作为公司新零售战略的重要组成部分，宜华生活对智能家居体验馆寄予厚望。

记者注意到，在2017年财报中，宜华生活首次提到：“公司对国内营销网络在运营模式和产品配置层面进行调整优化，深度整合供应链，积极布局新零售及智能家居，探索跨界经营、多元复合业态的新零售模式。”

“现在消费观念变了，很多企业注重体验式消费，但企业的压力也是蛮大的，大面积的体验店投资几百万甚至甚至于上千万元都有可能，这对企业是一个挑战，当然也是一个机会。”胡中信表示。

从销售模式来看，宜华生活在海外市场采用批发模式，将产品直接销售给大型的海外家具批发商、零售商和品牌连锁店等；国内市场则主要采取“体验中心+经销商”的销售模式。

在销售终端，宜华生活将面临尚品宅配、索菲亚等定制家具企业扩店潮的挑战。记者了解到，除了上述智慧门店和超集店，尚品宅配在2018年将会继续加大开店数量，索菲亚也计划新开400家门店，以及计划开设大家居店100家。总体来看，多家定制家具上市企业均有意扩大门店的布局。

事实上，定制家具企业积极布局门店与自身以销定产的模式有着直接联系。

 广发证券相关研报指出，传统家具企业消费流程相对简单，而定制家具企业消费者消费流程涵盖门店拜访与下订金、设计师上门量尺寸和沟通图纸、上门安装等环节，因此对企业门店运营能力有更高的要求。

在定制家具行业中，企业能否生存与发展，门店运营能力至关重要，而运营能力集中体现在服务、产品和价格三个层面上。

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