金娜丽莎：家居企业角逐资本市场 新三板或成捷径

上市是2015年家居行业的热门话题之一，IPO、新三板、融资、年报……这些词儿在家居圈儿里出现越来越频繁。资本市场有哪些家居企业的喜报？中小企业如何获得资本市场的青睐？家居企业如何看待上市？

家居企业上市 进入高峰期

2月17日，广州好莱客创意家居股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市，发行价格为每股19.57元，挂牌后，股价一路飙升。好莱客是A股上海主板第一家定制家居上市企业，也是继索菲亚上市后的第二家衣柜企业。3月20日，上海全筑装饰集团股份有限公司在上海证券交易所挂牌上市。据公告书显示，全筑股份本次发行计划募集资金总额为3.94亿元，发行市盈率22.97。历经5年筹备，4月22日，曲美股份正式登陆上海证券交易所挂牌交易，以12.93元开盘，相比8.98元的发行价格已高出43.99%。头顶“北京家具第一股”的光环熠熠闪亮。

家居股走势良好

近期，多个家居上市公司发布的年报显示，业绩普涨二到四成。

德尔家居年报称，公司去年净利润1.30亿元，同比增40.28%。索菲亚3月24日晚间发布2014年年报，公司去年实现营业收入23.61亿元，比上期增长32.39%；归属于上市公司股东的净利润3.27亿元，比上期增长33.51%。3月24日，大亚科技股份有限公司公布2014年年度财报。财报显示，2014年大亚科技实现营业收入84.4亿，比2013年增加3.05%。其中圣象2014年营业收入达43亿，净利润近1亿，比上年同期净利润增长49%。

曲美家居首日开盘立即大涨43.99%涨停价为12.93元，次日收盘报收14.22，较当日开盘价上涨9.98%。业内人士认为，曲美家具多年来在业界树立了良好口碑，尤其是在独立店运营、产品自主研发创新方面均可圈可点。曲美家具的上市后的表现将行业所关注和期待。

家居股走势的良好，也让很多家居企业向往进入资本市场。4月2日，香港联交所发布了红星美凯龙上市申请信息，但尚未披露上市具体时间表和融资规模。此外，茶花现代（现代装修效果图）家居用品、多喜爱家纺股份有限公司等已在排队上市中。

新三板成捷径

企业若是想进入资本市场，从IPO道路进入资本市场难度实在较大。但如果通过“新三板”这条捷径走，就相对容易了许多。对新三板有一定了解的人都知道，新三板上市条件比IPO简单，对企业年产值和盈利能力都无明确要求，企业只需具有持续经营能力、存续满2年，主营业务突出高科技等要求即可。

资本市场如今渐渐倾向于家居产业，虽然目前家居行业企业进入新三板的数量较少，但是不少企业已经开始跃跃欲试了。为此我们看到帕诺家居、好百年、富得利为代表的家居企业开始纷纷登陆新三板。其中，帕诺家居还于4月在北京进行了线下路演，预计今年年底正式登陆新三板。

上市是把双刃剑

随着家居产业的崛起，开始全面进入资本市场的投资视野，资本并购行为必然在家居行业中越来越多。近两年家居企业上市的成功案例，促使家居企业扎堆上市。2014年，就有数十家企业发起过公开募股，但成功者寥寥。
其实，上市其实也存在诸多问题，比如股东的利益分配难以调和。上市之后的运营会更规范，企业出现决策错误的风险也降低，但是从上市前的“一个人说了算”到上市后的每一个重大决策必须通过董事会的流程，这也是导致企业家与股东之间的矛盾。另一方面，上市公司财务信息的公开也是一个致命伤，竞争对手能直接把握到企业命脉和企业的商业机密。

其实，企业要做大做强肯定不仅仅是上市这条路，这是捷径但并非最优。正如赵瑞海在曲美上市后所说，“上市只是企业发展过程中的一件事情，我们希望为长期的投资者负责，希望上市后的工作稳健一些，能够带来更多长远的回报。”简而言之，家居企业登陆资本市场是一场刀尖上的芭蕾，漂亮但也危险，是否能够走得长远，就要看企业的“硬功夫”了。