浅析家居企业2017年度财报

回顾2017年的家居行业，新中产崛起带动消费进阶产业升级，上市热潮暗含资本力量涌动，全屋定制、整装、新零售等新兴形态成为了行业风口。我们期待着家居行业第一家“千亿”企业的出现，同时也深知前方需要跨越的障碍数不胜数。

机遇与挑战并存，风云变幻中的家居企业取得了怎样的成绩？近期，不少上市企业发布了2017年业绩快报，记者对此进行了综合整理，从中我们或许可以窥探定制家居企业的发展轨迹。

一、定制家居类

皮阿诺：销售规模有所增长 品牌价值大幅提升

广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司实现营业收入82,646.83 万元，同比增长31.11%，实现归属于上市公司股东的净利润10,298.36 万元，同比增长17.64%。

业绩变化主要原因：

（1）品牌价值得到大幅提升，整体销售规模有所增长，尤其华南工程项目和衣柜销售规模大幅增长所致。

（2）首先主要是由于公司于上半年对产品销售价格上调，提升获利能力；其次加强对营业费用、管理费用控制，费用率均有所下降；再次加强货币资金投资管理，获取投资收益等原因所致。

尚品宅配：智能生产推进效率 全国门店布局加快

广州尚品宅配家居股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司2017年度实现营业总收入532,344.71万元，比上年同期增长32.23%；营业利润45,658. 54万元，比上年同期增长45.15%；利润总额45,137. 75万元，比上年同期增长40.39%；实现归属于上市公司股东的净利润36, 598. 66万元，比上年同期增长43. 24%。

业绩变化主要原因：

（ 1 ）随着公司成功上市，品牌知名度及美誉度逐步提高。“尚品宅配”和“维意定制”品牌借助上市契机，加大品牌宣传及营销力度，有效促进终端消费者成交。

（ 2 ）公司加快全国加盟门店布局，截至2017年12月底，公司加盟店总数已达1557个（含在装修的店面），相比2016年12月底净增加了476家，为2018年全国市场高速拓展打下坚实基础。 同时公司稳定推进直营门店布局，销售订单稳步上升。

（3）公司持续推进一口价衣柜，使衣柜业务获得更加快速的增长；同时公司全面发力客餐厅宅配配套产品，推出“宅配优选”“维意甄选”系列套餐产品，丰富了配套产品销售品类，有效提升配套品销售同比增长。

（4）随着“智能制造生产线建设项目（五厂） ”的逐步投产，公司的生产产能大为增加；另外，随着高度自动化、数字化的智能生产系统使用，工人单位时间人均产出也得到提升， 生产效率稳步上升。

索菲亚：“大家居”战略首见成效 司米橱柜仍处亏损

索菲亚家居股份有限公司2017年度业绩快报显示，索菲2017年度实现营业总收入616156.01万元，比上年同期增长36.02%；利润总额118193.76万元，比上年同期增长42.25%；实现归属于上市公司股东的净利润90551.39万元，比上年同期增长36.37%。

业绩变化主要原因：

（一）报告期内，公司以索菲亚定制家具为核心，司米定制橱柜、米兰纳及华鹤定制木门、家具家品的销售持续带来贡献。

（1）索菲亚定制家具：报告期索菲亚定制家具（含OEM家具家品）的收入为54.88亿元，同比增速31.23%，专卖店数量已超过2200家（不含超市店）。

（2）司米橱柜：报告期司米橱柜的收入为5.95亿元，同比增长42.55%，司米专卖店近720家，由于前期投入较大，目前司米橱柜仍然处于亏损状态，但是随着收入的增长，经营管理的改善，司米橱柜的亏损正在逐步减少。

（3）米兰纳木门：随着更多专卖店的开业和收入规模的扩大，司米橱柜及米兰纳木门将会成为公司未来营收的新增长点之一，公司“大家居”战略首见成效。

（二）自2012年底开始逐步在全国生产基地投入柔性化生产线，索菲亚全屋定制产品已经建设了华北生产基地、华东生产基地、西部生产基地、华中生产基地以及华南生产基地；司米橱柜除了华南生产基地，在2017年进行华中生产基地的建设；另外，除了齐齐哈尔生产基地，门业公司也在2017年底启动了华东生产基地的建设工作。智能化设备和信息化系统的投入、生产基地规模的扩大，使公司定制家具产品的生产产能大为增加，交货期缩短，市场竞争力稳步上升。

（三）公司信息与数字化中心继续在营销与供应链自动化提升、板材利用率提升、产品与服务质量提升和企业大数据平台建设等方面发挥显著作用。

二、成品家具类

顾家家居：主抓供应链优化、零售能力发育和渠道进化

顾家家居股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司实现营业总收入669, 264. 30万元，同比上升39.59%；营业利润83, 295. 85万元，同比增长38. 49%； 利润总额99, 319. 95万元，同比增长34. 62%；归属于上市公司股东的净利润80, 866. 27万元，同比增长40. 62%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润63, 277. 03万元，同比增长24. 27%。2017年度，公司取得了较高的业绩增长，其中营业总收入、 营业利润、 利润总额、归属于上市公司股东的净利润的增长幅度超过30%以上。

业绩变化主要原因：

（ 1 ）受国家经济复苏影响，家居行业整体发展势头较好，公司作为行业的龙头企业具有超越平均水平的优势。

（2）公司坚持职业管理体系建设、组织能力建设、品类事业部机制建设，为业务持续健康成长奠定了较好基础。

（3）公司一直把供应链优化、零售能力发育、渠道进化作为主要矛盾来抓，客观上支持了业务的有效突破。

（4）外销领域，公司通过加大研发投入、产品创新，参加各种展会，创造性满足客户需求，使出口实现较大增长。

富森美：开展加盟及管理输出业务 提高市场影响力

成都富森美家居股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司营业收入125,845.72万元， 同比增长3.06% ； 营业利润76,916.81万元， 同比增长17.50%； 利润总额76,981.55万元， 同比增长16.98%；归属于上市公司股东的净利润65,119.98万元， 同比增长17.13%。

业绩变化主要原因：

（1）富森美家居进口馆和富森美家居名品街分别于2016年12月、 2017年6月投入运营，相应市场租赁和市场服务收入等增加。

（2）公司开展加盟及管理输出业务，提高了公司的市场影响力和品牌知名度。

（3） 购买理财产品带来的投资收益，以及本期较上年同期银行借款利息支出减少。

三、装饰装修类

金螳螂：归属上市公司股东的净利润同比增长15.37%

苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司实现营业总收入2,093,846.81 万元，比上年同期增长6.83%；实现营业利润231,758.47 万元， 比上年同期增长17.36%，实现归属上市公司股东的净利润194,220.80 万元，比上年同期增长15.37%。

东易日盛：整体经营状况良好 营业利润同比增长39.89%

东易日盛家居装饰集团股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司整体经营状况良好。实现营业总收入364,671.44万元，同比增长21.60%；营业利润35,007.97万元，同比增长39.89%；利润总额35,269.34万元，同比增长38.17%；归属于上市公司股东的净利润21,785.26万元，同比增长26.02%；基本每股收益0. 83元，同比增长20.29%。

兔宝宝：渠道扩张、品牌推广助力销售快速增长

德华兔宝宝装饰新材股份有限公司2017年度业绩快报显示，报告期营业收入411,955.80万元，同比增加53.89%，归属于上市公司股东的净利润36,617.80万元, 同比增加40.93% , 年末总资产267,248.06万元，比上年末增加68,818.15万元，归属于上市公司股东的所有者权益193,214.25万元，比上年末增加35,178.25万元。

业绩变化主要原因：

1、报告期营业收入411,955.80万元，同比增加53.89%

（1）渠道扩张带动销售快速增长。报告期内， 公司继续坚持“华东领军、中西崛起、乡镇爆发、整体优化” 的网络渠道建设原则，快速推进兔宝宝销售渠道布局。目前，浙江、江苏、上海、安徽、湖北等核心市场渠道布局已实现县级以上城市基本全覆盖，销售网络正快速向重点乡镇延伸；江西、福建、湖南、山东、河南等重点类市场已经实现地级城市全覆盖，县级城市80%覆盖，外围市场推进新一轮“又好又快” 的网络建设发展，使得整体营销良好增长态势。

（2）品牌推广助力销售增长， “兔宝宝” 品牌知名度、美誉度和市场影响力不断提升，同时，随着消费者质量意识、品牌意识的提高，终端市场加速向知名品牌集中的趋势愈加明显， “兔宝宝” 在全国各市场的占有率不断提升。

（3）公司对经销商全方位的服务能力快速提升，以“兔宝宝环保中国行” 为代表的大型营销促销活动、针对家装公司及设计师的新产品推荐会、油木工专场活动、以及小区推广活动、异业联盟活动等蓬勃开展， 把传统守店待客的经销商组织改造成为一支主动出击、骁勇善战、直接面向终端消费者的营销军团， 推动了经销商整体经营能力的提升，促进了各专卖店单店销量的快速提高。

2、报告期归属于上市公司股东的净利润36,617.80万元, 同比增加40.93% 

（1）报告期营业收入同比增长，营业利润相应增加。

（2）报告期现金流充裕，资金理财收益同比增加。

3、年末总资产267,248.06万元，比上年末增加68,818.15万元，归属于上市公司股东的所有者权益193,214.25万元，比上年末增加35,178.25万元，主要原因系公司经营良好，盈利增加。

四、地板类

德尔未来：板块经营品类增加 渠道建设投入加大

德尔未来科技控股集团股份有限公司2017年度业绩快报显示，营业总收入同比增长34.60% ，营业利润同比减少45.85%、利润总额同比减少49.20%、归属于上市公司股东的净利润同比减少56.24% 、基本每股收益同比减少55.17% 。

业绩变化主要原因：

1、营业总收入同比增长34.60%，主要系家居板块经营品类增加、招商力度增加所致。

2、营业利润同比减少45.85%、利润总额同比减少49.20%、归属于上市公司股东的净利润同比减少56.24%、基本每股收益同比减少55.17%，主要系加快渠道建设加大投入、招商费用增加、商誉减值的大额计提及投资收益减少等所致。

升达林业：林业板块相关收入、成本下降 重大资产重组致投资收益增加

四川升达林业产业股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司实现营业总收入117263.26万元，同比下降24.61%；营业利润8587.48万元，同比下降44.07%；归属于上市公司股东的净利润1376.98万元，同比下降80.71%。

业绩变化主要原因：

1、2016年出售家居及森林相关资产和负债后，林业板块相关收入、成本及费用下降。

2、2016年度公司向控股股东四川升达林产工业集团有限公司出售家居及森林相关的资产和负债并构成重大资产重组使2016年投资收益增加，本报告期没有此类收益。

五、卫生陶瓷类

惠达卫浴：新股发行致使股本增加 股东所有者权益较期初增长54.70%

惠达卫浴股份有限公司2017年度业绩快报显示，公司营业收入为2,746,166,586.88元，同比增长20.58%，营业利润291,535,586.89元，同比增长24.55%，利润总额294,940,180.16元，同比增长7.15%，归属于上市公司股东净利润225,071,407.24元，同比增长7.10%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润211,708,324.00元，同比增长20.73%；公司总资产4,068,046,458.61 元，同比增长23.11%，归属于上市公司股东的所有者权益2,993,567,025.59元，同比增长54.70% 。

业绩变化主要原因：

1、归属于上市公司股东的所有者权益增加105,850.25万元，较期初增长比例为54.70%，主要系由新股发行使股本和资本公积增加，同时本期实现净利润使未分配利润增加所致。

2、报告期末，公司股本增加7104 万股，较期初增长33.33%，系公司发行新股使股本增加所致。

蒙娜丽莎：优化产品结构 综合毛利提高

蒙娜丽莎集团股份有限公司2017年度业绩快报显示，营业收入289,093.10万元，较上年同期增长24.37%；归属于上市公司股东的净利润为30,172.10万元，较上年同期增长29.50%。总资产为353,829.14万元，较年初增长64.71%；报告期末，公司归属上市公司股东的所有者权益为221,764.94万元，同比增长179.98%；归属于上市公司股东的每股净资产14.06元，同比增长109.85% ，2017年12月，公司首次公开发行人民币普通股（A股）3943万股。

业绩变化主要原因：

上述相关指标增长与销售收入增长相适应，系公司销售收入规模增长的效应体现，本报告期间，公司对销售产品结构进行优化调整，销售收入中高附加值产品的销售收入占比增加，综合毛利率提高，营业利润和净利润相应增加。

帝王洁具：完成非公开发行股票 总资产、股东权益实现增长

四川帝王洁具股份有限公司2017年度业绩快报显示，2017年实现营业总收入533,667,157.83 元，较上年同期增长24.85%；实现归属于上市公司股东的净利润54,592,496.74元，较上年同期增长7.82%。公司2017年净利润为65,415,967.60元，较上年同期增长29.20% 。

业绩变化主要原因：

公司总资产、归属于上市公司股东的所有者权益、归属于上市公司股东的每股净资产分别同比上年增长91.26%、79.39%、55.31%，主要系公司2017年12月完成非公开发行股票收到募集资金所致。