家居企业上市热潮不再 资本还看好家居业吗？

家居建材行业作为关系民生的优秀制造产业，在国家鼓励先进制造业的政策推动下，IPO加速推进。2016年以来，家居行业上市队伍新增了十余位成员，帝王洁具、亚振家居，富森美、惠达卫浴、欧普照明等企业在2016年成功登陆A股。

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近2-3年来，定制家居出现集中上市潮，除了欧派、索菲亚、尚品宅配这样的龙头之外，好莱客、志邦、金牌、顶固、皮阿诺、我乐等或大或小的玩家，也都踏上了IPO的浪潮。不过，在历经了2017年11家家居企业上市的疯狂之后，2018年，仅有3家家居企业成功上市，数量锐减，这一低潮已经延续到2019年。 

1、家居上市企业数量2018年后为何锐减

最关键的因素还是时机。单从市盈率看家居企业资本市场的表现，2017年上市的企业中，11家中有8家当前市盈率低于发行定值，而2018年新上市的几家企业数值则差异非常明显，投资风险明显更高，回报周期更长。

因为时机，相比于2017年时的家居市场，率先卡位的定制企业不仅追上了“定制家居”的风口，还抢占了优势市场位置。2018年以后，面临宏观经济下行、投资收缩背景，投资者不再为“追风潮”买单，等待排队上市的企业很难获得投资者加持。 

另据媒体报道，2018年发生了 1901年以来最严重的市场崩盘。数据显示，2018年，全球股市蒸发掉了近15万亿美元（约合103.40万亿元）的市值。结合全球增长放缓的风险，投资者们有理由更谨慎花钱，更加小心翼翼的对待新股上市。随着创业黄金时期的结束，创业浪潮不休的家居行业一个竞逐风口的时代也就此落幕。 

说家居产业的资本寒冬到来可能有点夸大其辞，但随着增量红利触顶，投资中场，作为重要生产要素的创投资本表现得更为谨慎，投资人更加关注项目的核心价值和持续的造血能力，一级市场经过前期的井喷式爆发后，进入了“提质增效”的调整期。 

2、资本仍然高度关注家居板块

截止目前，家居行业共计已有40多个企业上市，强大如阿里、腾讯这样的巨头也在高度关注和重度参与家居行业，足以证明家居行业已成为主流行业，有着光明的大未来。 

的确，中国家居家装产业作为最后一个被互联网改变的产业，持续高成长力的实体产业属性，契合中国城镇化和消费升级的大势，其中有巨大的机会。从1978年开始，我国的城镇化率从17.92%到2017年的58.52%，未来10年，还会有大量人口从农村向城市转移。

与此同时，中国消费人群结构开始趋向于年轻化，85后、90后逐渐成为未来主流消费群体，2亿新中产群体的消费力持续爆发，围绕居住链接的服务将在整个消费结构占比提升，对家居消费都有了更好的财力支撑和更高的要求。

据测算，泛家居产业的规模超过30万亿，纵深广阔，泛家居领域的绝大部分企业处在初创期、成长期和成熟期，新型的物种在不断地分化，促进该产业不断发展。 

消费升级，驱动大家居优质企业营收进一步高速增长，给IPO、Pre-IPO投资带来巨大机遇，在大家居16个子行业中，还有更多的企业正在排队等待登陆资本市场。专家预测，在未来五年，中国大家居行业将出现3家市值突破千亿的企业，5家市值突破500亿的企业。