半年营收逼近百亿，大肆扩张的木林森极速狂飙

在连续大手笔收购后，灯饰企业木林森的营收规模正迅速被放大。

2019年上半年，木林森的营收达到93.86亿元，同比增长34.26%；营业鲁润5.52亿元，同比下降14.51%。在经过多次大手笔并购后，从营收规模看，木林森已经跻身家居建材行业的前列。在无数企业和品牌以一年百亿营收为宏大目标的时候，木林森半年都逼近百亿了。作为一家灯饰企业，木林森的产品集LED封装与LED应用产品为一体，主要产品有SMD LED、Lamp LED、LED应用（包括照明产品及其他）三大类。

目前，除了木林森外，作为灯饰企业在主板上市的包括欧普照明、三雄极光、雷士照明、佛山照明等，营收的欧是数十亿级别，如欧普一年营收超80亿元。身为上市公司，这些头部企业在市场上品牌影响力大、销售网点多、也易于为消费者所接受。但是，在整个家居建材行业，受制于款式、功能、色彩等不同搭配，灯饰行业的品牌化程度不高，还有数量众多的厂家、商家存在。一位灯饰经销商曾经告诉简象家居，与其合作的灯饰厂家大大小小有几十家，可见灯饰行业的品牌化尚处于初级阶段。

即使是半年营收逼近百亿的木林森，在内销市场上进行品牌化经营也就近10年的事情。2012年，“木林森”品牌正式在国内销售，一年时间在全国建立3000多个销售网点。木林森在半年报中披露，国内LED照明市场存在三方面问题，包括产能过剩、缺乏行业标准、产品同质化严重。这样带来的结果是市场恶性竞争、产品质量参差不齐、行业缺乏创新。

在这样的大环境下，发展壮大起来的木林森开始通过并购与同行拉开距离。在2015年成为上市公司后，第二年收购超时代光源，抢占了LED丝灯市场，当年跃升为全球工业半导体厂商第18名，并成为中国市场LED封装厂商第二位。而在2017年，木林森参与收购欧司朗旗下朗德万斯的股权。

正是收购朗万斯，木林森的营收规模实现了狂飙。朗德万斯是海外照明巨头欧司朗分拆的通用照明企业，强大的代理商和分销商网络遍布全球，还有800 多名销售和市场营销人员覆盖40余个国家及地区。2017年半年报，在朗德万斯业绩还未并入木林森时，木林森的半年营收为36.24亿元，比今年上半年的营收少了57.62亿元，全年的营收相差应该上百亿，2018年木林森的营收就达到了177亿。可见，木林森的大手笔收购带来的效果立竿见影。

当然，木林森的大手笔收购付出的代价也不菲。2016年、2018年，木林森通过非公开发行股票，就融得超过27亿元资金。而截至到今年6月30日，木林森的短期借款就有64亿元。这样的资金压力，也不是一般的家居建材企业所能承受。除了花费数额绝大的资金外，如何与并购的企业实现更好融合，整个成本也不低。今年上半年，虽然营收出现超过30%的增长，但赚钱能力却同比减少，可见整合的过程并不轻松。

不管怎样，木林森收购国际重要照明品牌实现营收规模和体量的迅速增大，对不少想要谋求扩大的家居建材企业是一个借鉴。只是能否学来，需要看各自的资源、禀赋、能力，甚至造化了。