昔日家具龙头引入新股东，背靠国资委

皇朝家私要约收购进入落地期。

皇朝家私8月2日发布公告，公司要约人已完成所有认购条件，要约人及其一致行动人士将合计拥有13.96亿股公司股份，占公司已发行股本约53.72%。

因此，要约人要根据规定，提出无条件强制性现金全面要约。值得注意的是，此次要约收购中，皇朝家私引入的新股东实控人为国资委。

1、要约收购将启动

根据皇朝家私8月2日公告，公司及科学城各自董事会宣布联合公告中“买卖完成”分节所载所有条件已获达成。

除科学城外，此次皇朝家私联合要约人包括SCHK、谢锦鹏(公司主席兼执行董事)及谢锦鹏全资拥有的Leading Star、Crisana和Charming Future。

根据皇朝家私此前公告，要约人要完成公司要约收购，需要满足相应认购、买卖条件，其中：

5月24日，皇朝家私公司股东以每股1.18元出售约2.18亿股予科学城（香港）投资，占已发行股本10.09%，总代价为2.57亿元。

同日，皇朝家私以每股1.02元向科学城（香港）出售4.43亿股新股，作价较停牌前收市价有溢价约6.25%，新股占已扩大后股本16.67%，总代价为4.41亿元。

交易完成后，科学城（香港）将持有皇朝家私25.07%，而连同一致行动人士持股为53.72%。

其中，皇朝家私此次发行新股所得会偿还贷款，向西川物业信贷有限公司还约2000万港元、向中国银行(香港)偿还约5000万港元及向中国工商银行偿还约3000万港元、建造新厂房及新仓库的费用约3亿港元，结余用作营运资金。

2、背靠国资委

皇朝家私此次引入的新股东，背后颇有深意。

早在2018年11月16日，皇朝家私就与科学城订立战略合作谅解备忘录，据此科学城与该公司就科学城拟透过配售股份收购该公司的股权及其他潜在业务合作领域(科学城重建及改造本公司的土地资源)达成协定。

皇朝家私彼时公告表示，倘进行谅解备忘录项下拟进行的交易，预期将为公司的土地资源带来有利的发展机遇，并可进一步扩展公司的业务运营。

公告还表示，全面要约完成后，科学城或成为本集团大股东之一。预料科学城会为公司带来不同的机遇。

公开资料显示，科学城为广州经济技术开发区管理委员会的直接全资附属公司，最终实际拥有人为国务院国有资产监督管理委员会。科学城主要从事建筑、房地产开发、物业管理业务。

3、依靠新股东，“皇朝”能再现？

作为老牌家具企业之一，皇朝家私近年来发展速度有所下滑。目前其市值保持在30亿港元左右，远远落后于国内龙头家具企业。

皇朝家私2011年营收一度达12.60亿元，净利润突破2亿元，随后2012年—2015年营收连续下滑，净利润更是连续三年告负。

2018年，皇朝家私营收7.28亿元，虽然连续三年增加，但仍较高峰期有不小差距。同期净利润不足6000万。

不过，面对当前行业龙头的快速发展，皇朝家私也在积极追赶中。

皇朝家俬早前发布2019年度中期业绩，实现营业收入38494.8万港元，同比下降 8.8%；除税前溢利为1309.4万港元，同比增长0.11%。

皇朝家私2019年中报表示，将发展紧贴市场消费潮流的新产品及继续推出一定数量的不同系列的新品以拓展新加盟商外，还会推出中高端新品以进一步拓展一、二线城市市场。

此外，销售团队也将继续提升加盟商服务质素及优化整体加盟商网络。管理层也会持续寻找具规模的家私工程项目以扩展新的销售来源。

皇朝家私表示，为扩展产能及华北市场，正在广东省建立新的生产基地及在华北兴建新分销点。生产基地将会配备高度机械化的生产设施，以能降低劳工成本、稳定和提高产品质量，令整体生产效率得以改善。