资本助力产业升级，装配式装修企业到底值不值钱？

装配式装修为什么值得投？

作为新兴的装修技术，装配式装修的产品及应用并不成熟，并且目前应用场景单一，C端落地的可行性尚未得到实践论证，为什么有这么多的基金愿意投，它能够吸引资本的闪光点在哪？已经下注的红星美凯龙控股集团副董事长车建芳，分享投资联合创始人、大居住基金主管合伙人崔欣欣，联创永宣CEO兼管理合伙人高洪庆，分享了他们投资开装、和能人居科技两家企业的投资逻辑，阐释了资本视角所看到的装配式装修潜在的增长空间。

车建芳：红星美凯龙始终聚焦泛家居行业，通过战略投资的方式建立生态共同体，从而支持优秀的泛家居行业品牌健康成长。之所以入股开装主要出于三方面的考虑：

第一，认可开装自主研发的装配式装修技术及产品，它实现了生产力创新，有效解决了行业痛点；

第二，装配式装修采用物理连接，真正实现“零污染”、“装完即住”。这与红星美凯龙“对每个家庭的居家环保负责任”的理念和行动高度契合；

第三，开装研发的装配式产品可以赋能全屋整装，与家具、建材、软装、智能家居深度融合，从而为消费者提供一站式的整装服务。

崔欣欣：复盘过去两年失败的家装项目，大多是没有抓住行业的基本问题，只是形态上用了大量的手段去宣传营销，没有把资源和精力放到提升核心生产能力上，没有从底层工艺去解决行业的痛点。提升生产效率和用户体验，将管理过程和装修过程标准化是整个装修行业发展的根本需要。装配式装修使装修产业具备了标准化的基础和大规模生产的可能，提高了作业效率和性价比，让整个产业有了一个跨越式的进步。

分享投资大居住基金本着“让居住更美好”的理念助力泛家居行业的创新企业，和能人居科技从对装修的底层逻辑、材料部品，到整个安装过程，都实现了工业化，这与传统的装修工艺标准化的理念完全不同。它快速、标准、高品质的施作业方式有利于提升装修和居住体验，这符合分享投资在传统领域里寻找创新企业的投资标准。

高洪庆：判断一个商业模式是否值得投资，要从它是否创造了客户价值、有没有提升行业效率、具不具备核心壁垒三个维度去考量，这也是当下产业互联网的价值所在。家装行业非常传统、浑身是痛，互联网无法从根本上改变这个行业，它的革新需要工业化和标准化来完成。像造车一样去装修是必然趋势，以数字化→标准化→工业化的方式去解决行业痛点，降低成本、提升效率是关键。装配式装修的标准化与个性化并不冲突，以标准化硬装提升效率，用个性化软装满足差异性追求应当是未来装修行业的变革方向。

装配式装修是真正的产业互联网，对于这个行业来说产品思维、工业化思维比商业思维更重要。投资开装也是出于这方面的考虑，它是一个对客户理解深入且极具工业化思维的团队，同时它具备较强的生产能力，在产业互联网时代，生产力是最重要的壁垒。纯粹的互联网改变不了装修行业，工业化才是解决问题的大杀器。

装配式企业凭啥这么贵？

2017年开始，“消费升级”成投资热词，很多机构将满足升级需求作为标的是否具有投资价值的衡量标准。家居领域与消费升级相关的如智能家居、生活家居等一时间成热点，尽管2018被称为资本寒冬，但家居领域的投资热度却有增无减。

装配式装修简化了装修流程、提升了装修品质，从本质上讲，符合升级的消费需求。与所有行业一样，越热门的领域就会有越多的企业入局，融资机会多的前提下也有估值水涨船高的可能。一些投资人在采访中表示：目前装配式装修的创业公司少、想要投资的机构多，供不应求的局面导致企业估值虚高。他将装配式企业与定制类企业对标，认为当下装配式企业的估值高于其技术创新带来的溢价空间。

家居领域的投资热确有推高企业估值的可能性，资本加持有益于助力行业快速发展，但也不排除对装配式装修期望过高的因素：

首先，装配式的科技含量和创新性被高估。当下的装配式企业大多归类为科技创新企业，但在行业专家看来，装配式并非由高科技支撑的产业，其科技含量、技术壁垒并没有那么高。

其次，装配式装修的盈利速度或难达预期。目前的装配式装修主要应用于工装领域，C端落地存在个性化需求难满足、成本高等问题，想要解决这一问题还需行业共同研究和市场的检验。

对于生产、研发都需要较多投入的装配式企业而言，强大的资本后盾是扩大生产规模、加速产品迭代、打开市场的重要支撑，所有热门行业都会经历一轮资本市场的生死战，只有能够正确运用这种支持，将精力放在产品研发和提升用户体验上的企业才能长存。

当前装配式企业对外发布的融资消息还很有限，有业内人士判定，2019会有更多的企业出现在大众的视野之中，其中不乏会获得资本青睐的。装配式装修是未来装修行业发展的趋势，但行业格局未定，拿到融资距离真正做大做强还有很遥远的距离。对于投资者而言，要押对宝还需要对企业各方面的增长力进行综合考量。