从量变到“智变”，2019智能家居丛林法则

2018年，对于智能家居行业来说是个丰收年。这一年，以智能锁为代表的智能单品爆发，同时全屋智能逐步脱离轻智能时代，建立了更加稳健的工业体系。

我们看到，传统工业巨头博世在年底杀入智能锁，并将其作为战略业务对待。我们也看到，海康威视、华为、联想等IT企业，先后开始了平台级产品的占位。我们又看到，涂鸦、BroadLink、欧瑞博等准独角兽兴风作浪。最后，老牌电气巨头鸿雁，也将业务重心转向智能家居，打造了以智能面板为核心的全屋智能体系。

资本强势入局，科创板助力

2018年的智能家居，本质上依然是家居、建材、照明等传统行业的量变。虽不乏资本的介入，但整个行业交易体量的推动，主要是依靠传统巨头。我们认为，2019年，智能家居行业将有大量资本进入，行业发生裂变，创业公司数量暴增，领域和模式更加细分。这是从VC角度讲。

另一个方面，2017、2018两年间诞生的准独角兽公司，将在2019年迎来第一个拐点。在持续一段时间的烧钱后，考验他们赚钱和持续融资的时刻到来。对于有更长历史的公司，由于VC市场的火热，PE市场也会升温。最终更多的智能家居概念股将出现。

随着今年科创板的改革，智能家居作为融合硬件、AI、大数据、新零售等多个层面商业价值的领域，将成为最受青睐的投资标的之一。同时，行业的泡沫化趋势也会初步显现。

系统概念强化，深度智能兴起

应该说，2018年的智能家居，依然是单品的市场。智能系统虽然也很热门，但基本局面是“内热外冷”。反倒是智能音箱、智能锁、智能摄像头、智能插座、智能扫地机、智能照明等单品爆发。

尤其是智能锁：据权威机构调研，截止2018年，智能锁品牌已经突破3000个，工厂数量超过1000家，全年出货量将比2017年翻一倍，突破1300万套。总量不是重点，增速才是关键。2019年，对智能锁来说不可估量。

但我们认为，智能锁这样的单品，随着销量的指数级攀升，2019年将实现量变到质变的转换。准确的说，是“智变”。要实现“智变”，智能锁无法拒绝系统概念。只有融入系统，智能锁才能从单纯的入户门自动化向真正的智能家居转变。

智能锁只是一个个例。当前大部分智能产品，都还停留在家庭自动化层面。所谓的AI和大数据还未植入或发挥作用。我们需要的不是一把智能锁，而一个见到主人能无接触自动开门，同时将室内灯光、温度和音乐调节为个性化模式的系统。

当用户家中的智能设备足够多时，系统将成为一种刚需。但现在的问题是，由开环的单品DIY而成的智能系统，存在诸多问题。其中最明显的就是控制平台的“各自为政”：苹果有Homekit、三星有三星智家、小米有米家、阿里巴巴有阿里云IoT、华为有HiLink、海尔有U+、美的有M-Smart、格力有Gree-Smart……

其实，即便用户家里的所有智能产品都支持某个平台，那依然是一种轻智能。2019年，我们相信真正的定制化深度智能会得到普及。一来用户对于智能家居的认知更加成熟，轻智能已经不能满足他们的需求；二来智能系统领域的行业分工更加细化，解决方案更加成熟；三来软件商、集成商和设备商都在部署样板房，灌输深度智能的理念。

线下渠道加强，新零售爆发

另一个趋势是，2019年智能家居行业的线下渠道会显得更加重要。从与多家智能家居企业的采访中，我们得出的结论是：绝大部分智能家居品牌，都在加快推进线下渠道的建设。这一趋势的另一种解读是：B端导向开始转为C端导向。

智能家居要想真正升级为全民消费，走向C端是终极目的。B端只是一个落地的突破口，本质上是一种异业合作：你帮我装了智能家居，我就能更好地向我的客户收费。只有C端大范围普及，智能家居才能成为主流消费。

因此，我们预测2019年，C端市场从某种程度上必须爆发。如果C端不爆发，千亿级的智能家居市场和产能将无从托底。仅仅依靠日渐颓势的房地产业等B端订单，智能家居不可能承载其这么大体量。而且，在B端导向的市场中，产品的差异化不明显。只有推向C端市场，才能快速优胜劣汰，加快行业洗牌，真正提升技术实力和产品实力。

2019年，智能家居企业首先会加大线下渠道的建设力度，尤其是智能系统供应商；其次，新零售概念更加落地，智能生活馆遍地开花，店中店的数量进一步增加。各个地方从事传统生意的渠道商们，也会进一步加深对于智能家居的认识。甚至可以说，智能家居线下渠道的地盘争夺战，2019年是个关键事件节点。2018年是智能家居从0进化到1的最后阶段，2019年将是从1到100的膨胀期。

这个阶段，如果一个品牌在线下渠道失守，那将直接面临灭顶之灾。