原木期货上市或将临近

近期，原木期货的相关交流研讨会越来越频繁，不少市场人士预计，原木期货或将在今年2季度或3季度上市。

3月15日即上周五，由大连商品交易所、四川省林业产业联合会、中信建投期货在成都举办了原木期货调研座谈会。

会议上，大连交易所介绍了原木期货设置背景、原因及交易规则。四川林业协会，则从四川资源概况介绍了四川木材生产供应现状，分析了四川省木材需求情况和未来木材生产潜力。

值得注意的是，仅在成都会议的两天前，在重庆证监局会议室，同样召开了重庆原木期货座谈会。由重庆市委金融办、重庆市林业局、重庆市证监局等相关政府领导以及企事业单位40多人参加了会议。

而上个月2月28日，大连商品交易所在太仓港举办了原木期货模拟交割活动，商贸、产业、港口、各大期货公司代表纷纷到场参与。

从过往期货品种上市的流程来看，这一系列紧凑的交流座谈会或在一定程度上预示着，原木期货的上市已经渐行渐近。

交割标的物为针叶原木，商品合约单位为90方/手

根据目前交易所的介绍，此次原木期货的交割标的物为针叶原木。

目前，我国森林总面积虽然位居世界第五，但森林覆盖率低于全球30.7%的平均水平，人均森林蓄积量仅为世界人均的1/6。森林资源总量相对不足。

此前，大连商品交易所商品一部总监刘宇光在相关会议上讲到，上市原木期货和期权，将有助于稳定原木供给，保障安全。为木材产业链提供准确的价格信号与避险工具，有助于保障行业龙头企业稳定经营，有助于提升我国木材市场的国际价格的影响力，有助于助力产业标准化的发展，可以吸引信息机构来对这个行业开展更加系统的研究，进一步提高原木行业透明度，改善信息缺乏的现状。

此外，他还透露，该商品合约单位为90方/手，合约月份是奇数月份6个合约，交割区域覆盖了主要的沿海进口地区山东、江苏、天津、福建、广东、广西，以及内陆的重庆。

原木对外依存度较高，新西兰为主要进口国

在产业链方面，针叶原木广泛分布于全球，主要出口国包括新西兰、美国、加拿大、澳大利亚、东欧以及南美各国。

但是由于种种原因，近些年从美国、加拿大、澳大利亚、俄罗斯等进口原木较少。目前我国原木对外依存达70%以上，主要进口国为新西兰。

公开资料显示，原木市场有两种不同特性的树种，分别是针叶原木和阔叶原木。此次交割的针叶原木具有较低的硬度和高韧性，被俗称为软木。其主要应用领域包括建筑木方（占比70%）和建筑模板等工程用途（占比20%）。当前市场上90%的针叶原木价格位于800元/立方米到1400元/立方米的范围。

广发期货在原木系列专题中指出， 2023年，中国原木进口量为3803万立方米，同比减少12.98%。2019年至2023年，中国原木的进口量经历了起伏，整体呈下降趋势。

由于俄乌地缘冲突的影响，同时自2022年1月1日起，俄罗斯正式停止出口未经加工或粗加工的针叶和有价值的硬木原木，作为全球主要木材供应国的俄罗斯木材出口量大幅度减少。在这一背景下，2022年中国原木的进口量出现了显著下降。

在2023年，6月份的进口量最 大，达到384万立方米，占全年进口量的10.1%。广发期货称，这是因为6月份国际原木市场价格下跌至全年较低位置，进口具有明显的优势。

在整个年度中，中国原木进口量较低的月份是2、8、9月，仅为268万立方米左右。这是因为2月份正值中国传统的春节假期，国内下游工厂等大多进入假期，影响了现货的销售，因此进口量呈现低位状态。八九月份由于房地产市场的低迷，作为原木需求的主要推动力之一，其疲软的情况对原木进口量产生了直接的影响。

此外，可以作为参考的是，早在1969年芝商所CME首 次推出原木期货，经过多次合约修改，这一期货市场逐渐演变成了如今的锯材期货，成交量持续增长。国内此次若成功上市推出，将会是全球内第二个木材相关的期货品种。