定制家居展人头攒动如春运 复苏持续性仍要“打问号”

无论是爆满的展会人流还是销售数据，家居行业一季度复苏已得到确认。但业内担忧，一季度订单为疫情下受压制家装需求的一次集中释放，其可持续性偏弱。

近日，记者以投资者身份致电欧派家居（603833.SH）获悉，公司 315 促销反馈良好，全年预期偏谨慎乐观。索菲亚（002572.SZ）、尚品宅配（300616.SZ）则回应记者称，装修属于刚需性消费，需求长期存在。

同时，亦有经销商人士向记者表达了对 Q2 需求滑坡的担忧。头豹分析师吴金翼则认为，未来受房地产下行影响，家装行业增长的可持续性或许较弱。

展会人潮涌动 复苏确认

2023 年广州定制家居展于 3 月 27 日至 30 日召开，现场人潮涌动。同时，家具的销售数据亦透露了行业的复苏，统计局数据显示：2023 年 1-2 月，家具类限额以上商品零售同比增长 5.2%。

广州定制家居展上，有参会的阳台定制厂商告诉记者，2023 年开年至今，行业复苏情况可以明显感受到。据介绍，近期 C 端客户流量增加，成交稍滞后。这几天看到的监控数据较 315 促销时复苏更明显。

另有参会的软件供应商告诉记者，2022 年公司面向定制家居厂商的系统软件销售情况较差，主因是家具行业下行导致厂商相关预算缩减。而 2023 开年至今，受益于定制家居厂商预算扩张，软件销售也同步走俏。

记者以投资者身份致电欧派家居，工作人员称："315 活动店面整体反馈还是比较可以的。"

未来预期存分歧

不过，市场对行业复苏的可持续性还是存在担忧。3 月 21 日，家居建材板块整体大幅上涨。但从 2023 年开年至今情况看，定制家居上市公司二级市场总体表现为先升后降。

对此，上述阳台定制厂商表示，对于 4、5、6 月的市场行情比较乐观。所谓装修需求集中释放更多指向刚需客户，其装修周期一般在 2-3 个月。

另有前来考察品牌、拥有十年从业经验的青海经销商告诉记者，确实对 Q2 的行业需求存在担忧。他表示："315 促销整体感觉还行。数据上 2 月份和 3 月份是很漂亮的。但大部分成交都是去年积攒出来的。我个人从 4 月份开始会有危机感。"

谈及房地产市场目前对家居市场的拉动前景，他略表担忧：" 我们手上的大客户，例如别墅这类，去年和今年都还没有动工。甚至还有个别客户破产了，已经付了 50% 订金（26 万元），但后续款项没有能力支付。往年没有这种情况发生。"

不过，他也表示，这或许与其所在城市经济发展水平较低有关。" 经济复苏都是先从发达城市开始，逐渐过渡到低线城市。"

上述欧派工作人员表示，公司管理层对 2023 年的预期偏谨慎乐观。虽然过去三年造成的经济压力还在，但需求一直在，国家对房地产也出台了相关政策支持。所以整体方向上是乐观的，可持续的。" 但究竟是高位持续还是中位持续，我们会谨慎一点。"

头豹研究院分析师吴金翼接受记者采访时表示，家具行业的复苏主要基于住宅竣工面积的大幅增长，更多的新建住宅交付带来了大量新增的家装需求。2022 年下半年，在国家保交楼政策的推动下，房地产开发企业在 2023 年 1-2 月份的房屋施工面积同比下降 4.4%，但住宅竣工面积增长 9.7%。住宅竣工面积在连续 11 个月下滑后首次实现正增长，保交楼政策初现成效。

家具行业目前仍以房地产大宗业务为主，老旧小区改造、局部改造等业务尚未成熟。因此，房企资金链吃紧、房地产开发投资的持续下降将对下游家装行业不断施压。

吴金翼认为，房企普遍面临开发资金不到位的情况。2022 年至今，房企本年到位资金持续负增长，而 2021 年全年的本年到位资金增速为 4.2%。在房企资金链吃紧等情况下，住宅竣工面积实现长期增长难度较高，房地产开发投入短期内不会正向增长。2022 年 1-11 月份全国房地产开发投资下降 9.8%，2023 年 1-2 月份全国房地产开发投资下降 5.7%。国房景气指数从 2022 年 2 月的 96.9 下降到 2023 年 2 月的 94.7。

" 从短期来看，保交楼政策带来的住宅竣工面积的增长可以短暂带动家具行业回升。从长期来看，家装市场的供需与房地产市场深度绑定，家具行业与房地产解绑的难度极高，房地产市场不景气将会持续冲击家具行业。" 吴金翼表示。