地产政策加速落地 白电厨电规模有望持续提升

继去年11月杭州、成都、西安等城市优化购房政策，12月初武汉、合肥等二线城市加入放松需求端政策的队伍。机构认为，2023年地产将继续托底，全面落实保交楼，随着购买力逐步修复，白电厨电有望迎来增长。

“懒人家电”更受宠爱

盘面显示，近日白电厨电板块整体大涨2.54%。其中，火星人、帅丰电器、亿田智能、老板电器、海信家电、浙江美大、小熊电器、美的集团1月4日分别大涨13.61%、10.02%、6.56%、6.02%、5.66%、4.41%、3.61%、3.6%。

目前京东年货节正在进行中，清洁电器折扣力度接近双十一。华西证券分析师陈玉卢认为：“年货节期间，部分消费者会选择进行电视、冰箱等大家电更新，也是清洁电器、投影仪等新兴家电消费的重要窗口，平台及品牌商从供给侧给予较大折扣力度将有望拉动消费。”

从细分行业来看，洗地机从2016年起开始在国内市场销售，据奥维云网统计数据显示，2019年洗地机全渠道销售额仅有0.7亿元，2020年洗地机全渠道销售额达12.9亿元，2021年洗地机行业迎来快速爆发，品牌大量涌入，洗地机销售额达到了57.8亿元，同比增长348%；2022年前三季度，洗地机全渠道销售额达58.9亿元，同比增长76.4%。

对此，渤海证券分析师尤越认为，随着消费者对健康、养生、品质和智能等需求的逐渐提高，生活节奏的加快，大家越来越青睐可以彻底解放双手的“懒人家电”，因此拉动了清洁电器行业的快速增长。

小家电规模将进一步提升

个股方面，海信家电拟针对中层管理人员596人推出限制性股票激励计划，总计不超过2961.8万股，约占总股本比重2.17%，占A股普通股比重3.28%，授予价格为6.64元/股。另外，公司拟以自有资金回购不超过1170万股用于员工持股计划，回购价格不超过17.0元/股，总计金额不超过1.99亿元，且不低于0.99亿元。

格力电器是高分红、低估值公司。公司2022年中期利润分配预案，每10股派发股利10元，共计派发现金股利55.4亿元。据公司此前公告未来三年股东回报规划（2022年~2024年），未来三年公司每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%。本次年中分红，对应2022年上半年现金分红率48%，股息率约3%。

行业方面，中邮证券分析师肖垚认为：“小家电在量变逻辑中最具成长性，较发达国家仍有提升空间，重点关注渗透率提升、产品升级，2023年内销周期有望触底回升。2023年地产将继续托底，全面落实保交楼，防疫措施优化下流量恢复，随着购买力逐步修复，白电厨电有望迎来‘戴维斯双击’。”

投资策略上，尤越认为，虽然我国具有庞大的生产力，且小家电市场规模位于世界第一，但小家电的普及率、人均消费额和保有量跟其他发达国家相比，仍处于较低的水平。随着居民收入的提升以及生活水平的逐步提高，家电需求的细化有望拉动小家电行业规模的进一步提升。建议关注新宝股份、北鼎股份、美的集团、科沃斯和石头科技。

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