濒临破产、CFO突然坠亡！巅峰市值170亿美元的3B家居，是如何“掉落神坛”的？

美国著名家居用品公司3B家居（Bed Bath & Beyond），于美东时间9月4日发布声明，公司首席财务官（CFO）古斯塔沃·阿纳尔（Gustavo Arnal），从美国纽约曼哈顿的著名豪宅“积木大厦”坠亡。

调查人员认为阿纳尔的坠亡是自杀，但他没有留下任何信息，包括对当时在家的妻子。

图片来源：FurnitureToday

3B家居公司首席财务官（CFO）

更为重要的背景信息在于，这位首席财务官在坠亡之前正面临着价值12亿美元的股票欺诈诉讼。该诉讼指控他和Chewy.com创始人瑞安·科恩 (Ryan Cohen) 等，人为地抬高了已经陷入困境的公司股价。

瑞安·科恩 (Ryan Cohen) 上个月也因出售3B家居股份获得6810万美元的利润，而受到抨击。他在首次投资BBB大约七个月后获得了56%的丰厚收益。

古斯塔沃·阿纳尔阿今年52岁，于2020年加入3B家居担任CFO。在此之前，他曾担任化妆品巨头雅芳集团（Avon）的CFO，并在另一家跨国企业宝洁公司（Procter & Gamble，PG，股价137.16美元，市值3272美元）工作了20年。

SEC监管文件显示，阿纳尔当前持有25.5396万股3B家居股份。上个月他以每股20美元~29.95美元的价格出售了3B家居逾5.5万股，套现总计123万美元。

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3B家居股价上周三暴跌超过20%，目前股价8.63美元，市值6.9亿美元。截至今年2月，该公司拥有约32000名员工。

业内分析师表示，该公司处于失控与濒临破产的状态。2022年初至今，BBB股票下跌达65%，并且仍有很长的下跌空间，大幅亏损使至今流动性成为其首要担忧。

截至8月27日的财务季度，3B家居的可比销售额（反映开店至少一年的销售额）下降了 26%。该公司的业务在此期间还消耗了约3.25 亿美元的现金储备。

摩根士丹利预计，3B家居今年的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)亏损将达到2.12亿美元，负现金流达到9.18亿美元。

3B家居于8月31日公布其公司战略更新，国际金融服务公司摩根士丹利（Morgan Stanley）则希望望3B家居在战略更新中能够回应以下关键问题：

1.其最近获得融资的条款，具体细节尚未公开；

2.该融资对现金流的影响；

3.3B家居目前与供应商的关系。据彭博社上周的报道，由于延迟付款，一些供应商已开始限制或停止向3B家居发货；

4.稳定业务的计划。3B家居今年第一季度综合销售额下降了 23%，连锁店的销售额下降了27%，6 月下旬至今的业绩仍十分低迷；

5.发展BuybuyBaby业务的计划。去年该业务实现了两位数的增长，销售额超过14亿美元。

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3B家居公司成立于1971年，总部位于新泽西州。旗下包含WM，Cost Plus World Market和BuyBuy Baby商店等，曾是美国最受欢迎的大型家居用品零售商之一。

受益于大型连锁店的声望，它是大学生装修宿舍的必经之地，也是周末好友相聚的场所，家庭装修爱好者的乐园和郊区购物中心的主力。它的蓝色优惠券无处不在，也曾在脱口秀、影视剧中频频出镜。

1999年，它的销售额达10亿美元。本世纪初，它积极扩张开店，以及收购其它公司，比如2007年收购了Buybuy Bay，2012年收购了Cost Plus World Market。在 2013 年的巅峰时期，该公司的市值曾高达170亿美元。

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近半年，3B家居的销售额急剧下降。面对急剧的通货膨胀，消费者控制在家居用品上的支出，供应链问题导致缺货，一些供应商因3B家居延迟付款也已减少或停止发货。

今年7月，3B家居的CEO、总裁马克·特里通（Mark Tritton）辞去所有职务。他曾担任Target首席营销官，于2019年入职BBB。

尽管在任职期间推行了公司的转型计划，包括对商店的改造及全渠道能力的建设，改进其商品分类并使商店现代化，但这种转型被外界批为“复制Target”。空有其表，华而不实。

近年来，历届投资者和高管都试图重振它，但收效甚微。疫情期间，美国人大肆装修卧室、浴室和其它房间，BBB却还是呈现出销售额和利润的下滑。

同作为美国本土大型零售商，Walmart和Target虽也受到通货膨胀以及零售业凋零的冲击，但整体份额仍占优势。

并且随着全品类的SKU增多，消费者在选购家居产品时也会偏向综合零售商，或者通过亚马逊直接网购到家，这对3B家居造成很大冲击。

BBB在推出与亚马逊竞争的数字战略方面进展缓慢，并且难以在货架上存放购物者想要购买的产品。随着利润萎缩，它在2020年开始减少发放优惠券。

同年开始的一项价值10亿美元的股票回购计划剥夺了其用于投资运营的现金。与其他倒霉的消费品公司一样，它引起了交易员的注意，使其股票大涨大跌。

另一个转折点是，主要投资者GameStop主席Ryan Cohen（瑞安·科恩）在3月指责这家企业的高管“过于雄心勃勃”，并推动其出售Buy Buy Baby业务，提名三个人选入公司董事会。

而根据投资者介绍，BuyBuy Baby在2020年的销售额约为10亿美元。科恩先生于 8 月中旬出售了他在该公司的股份。随后，该公司的股价下跌。

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为扭转命运而积极尝试

3B家居制定了一项激进的关店、裁员、削减成本的计划，希望恢复到鼎盛时期。这是它扭转命运的最新尝试。

它计划关闭770家门店中的150家，通过改造运营和筹集额外现金来稳定业务。公司表示，预计将再持续一个季度的负现金流，并预测今年销售额将整体下降 20% 左右。

此外，它正在将员工人数减少 20%。截至今年2月，该公司拥有约32000名员工。

为加强资产负债表，3B家居已获得5亿美元的新融资，其中3.75亿美元来自投资公司Sixth Street的贷款，并宣布计划出售多达1200万股额外股票。

截至5月底，BBB手头有约1亿美元现金，计划今年将节省2.5亿美元的成本，并把计划的资本支出从4亿美元削减至2.5亿美元。

库存过剩也是许多零售商的一大难境。

Walmart 、Target等连锁店纷纷打折促销，减少家居用品库存，为假日商品腾出空间，意味着3B家居销售的床上用品、小型厨房用具和其他商品的竞争很激烈。3B家居的Sue Gove女士表示，公司的目标是成为家居和婴儿用品市场的“首选品类零售商”。

该公司表示，将停止旗下九个自有品牌中的三个，并将更多的库存重新集中在更成熟的品牌上。

“我们的客户已经清楚地表明，民族品牌是他们与我们购物体验中非常重要的一部分，”最近被任命为3B家居品牌总裁的马拉·西哈尔（Mara Sirhal）说。

该公司为自救做出的努力还有，优化运输车队，提升客户服务，调整商品分配以引导客户偏好，着重于流行品牌，并引入新兴的DTC品牌，更平衡销售与库存比例，推出跨广告忠诚度计划Welcome Rewards来推动流量，增加订单，支持供应商与合作伙伴，加强合作关系，以确保客户能在线上线下愉快消费等。

希望他们能力挽狂澜，撑过艰难的一刻，在暴风雨中生存下来，往前走。

文章来源：今日家居