2022年上半年家居行业上市潮背后的三化诉求、四大特点

2022年上半年，受新冠疫情的持续反复影响，家居行业走过近几年最煎熬的上半年。值得庆幸，家居企业保持在资本市场上活跃，争取完成上市，即是对过往成绩的一个激励，更是以充足的现金抢占市场，加快行业洗牌，改善家居行业长期“大行业小企业”的局面。

家居企业上市，几家欢喜几家愁

一是，家居企业上市很活跃，平均每半个月左右，就会有家居企业上市相关内容被媒体大幅报道，可以说家居行业正进入新一轮上市小高潮。

二是，上市家居企业来自多个细分赛道，包括床垫、门窗、家装、智能家居、休闲家居、定制家居等，这让更多细分赛道头部企业看到了上市希望。

三是，长期在家居细分赛道经营的头部企业，比如床垫行业的慕思，门窗行业的皇派、瓷砖行业马可波罗，成为这一轮上市的大赢家。

四是，家居企业完成上市仍存在很大不确定性，受外部经营环境影响，保荐机构保荐责任、企业存在财务漏洞等，导致上市被推迟或中止。

根据《2021上市公司品牌价值蓝皮书》，3000多上市企业中，家居行业的企业仅有27家，家居板块在整个资本市场占比还不到1%，这显然与家居行业在国民经济中的位置不匹配。我们很期待，家居行业新一轮上市小高潮，提升家居板块在资本市场的权重，也有利于家居产业健康持续发展。

家居企业忙上市，意欲何为?

当下家居企业引发的新一轮上市潮，着眼于完善“三化”建设，提升家居行业竞争门槛，加快行业整合与洗牌，为传统产业转型升级探索一条新道路。

品牌化，以门窗行业为例，森鹰、皇派两家头部门窗企业上半年同时申请上市，有望弥补资本市场缺少专业性门窗企业。通过上市，成为公众企业，提升在行业内影响力，降低消费者信任门槛，打造鲜明的品牌属性。在家居行业诸多细分赛道，急需资本撬动品牌化，成为从区域走向全国的关键一环。

规模化，家居企业走向上市完成募资后，主要工作就是扩大生产基地，更多资金投入到产品研发，完善全国渠道建设等。尤其是在目前外部环境不景气下，更需要充足资金稳定现金流，为规模化扩张保驾护航。比如踩雷恒大的马可波罗，坏账风险受到质疑，以上市“补血”，稳定行业地位。

智能化，从生产智能化到产品智能化成为家居企业降低生产成本、打造产品竞争力。通过资本加持，包括上市或引入风投，表明智能化在左右家居行业发展走向。以资本助推，家居企业有充足的现金、时间、空间，不断完善智能化布局，改善智能家居的体验。

昨天，家居企业以规模化作为竞争筹码；今天，家居企业正以品牌化夯实核心竞争力；明天，家居企业将智能化作为立身之本，包括生产、产品、营销、管理等通过数字化赋能，适应消费升级，满足年轻消费者。我们现在在谈的上市、资本，恰恰是为家居企业搭建从过去迈向未来的桥梁。

当家居企业上市成为常态，上市之后又该做些什么?

2021年北交所从宣布成立到正式开市，仅用了74天，彰显我国加快打造多层次资本市场。证监会多次表示，正抓紧制定全市场注册制改革方案。资本市场加快改革，为家居企业上市创造了宽松环境，同时让家居企业退市成为可能。当下，家居企业还为上市感到些许兴奋，当兴奋过后，冷静下来又该做些什么?

过去一年多，从恒大、新力、富力、奥园、阳光城、佳兆业等房企相继出现债务危机，家居行业是主要受拖累的行业之一。我乐家居、梦天家居、江山欧派、顾家家居到美克家居等多家上市企业业绩遭遇下滑。走向上市的家居企业，也同样遭遇相同的困境，该如何处理应收账款，降低对房企的高度依赖?

从抖音直播卖货、微信小程序到社区团购等各类线上渠道，颠覆传统行业原有渠道结构。家居行业长时间受困于线下渠道，家居产品本身消费特点，导致线上渠道建设不如人意。家居行业应该考虑如何借助智能家居，物联网技术、大数据等构建线上渠道，打通线上线下，为消费者创造全新的家居生活体验。

当国内家居市场竞争越来越残酷，“出海”成为家居企业寻找新增长空间的不二选择。独立站建设、海外电商平台合作、社交媒体运营成为企业出海必备三大基本功。完成上市的家居企业，从解决产能、开拓市场、抵御贸易摩擦三方面，作为是否出海主要考量因素。

家居企业的“下半场”比赛

当家居企业走向资本市场后，实现向一家公众公司蜕变，接受＊＊、市场、投资者、合作伙伴等监督监管。走向上市的家居企业，完成的是身份转变，更是思维的转变；竞争的舞台更宽阔，竞争的手段更灵活，竞争的制度更严苛。从正等着上市的家居企业到计划上市的企业，只有做好万全的准备，才能在“下半场”赢得比赛，笑到最后。

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