家居建材上市公司退市启示录，以宜华、新亿为例

2021年3月22日，老牌家居木业上市公司宜华生活被上海证券交易所摘牌，正式退出A股市场，宜华生活也由此成为退市新规下的首 只“1元退市股”。

历史总是惊人的相似！同样是在上市后“掉队”的还有堪称“中国专业卫浴**股”*ST新亿，于2022年3月23日，*ST新亿发布关于公司股票终止上市的公告，公告称，企业于3月30日进入退市整理期交易，整理期首 日不涉涨跌停，15个交易日后摘牌，成为2022年A股首 家退市公司。

又是一年春好时，本以为是那生机勃勃、百花盛开的美好季节，谁曾想它也是乍暖还寒之时。

成立之难如登天，覆坠之易如燎毛！

纵观整个家居建材行业市场，上市之风潮源源不断，家居行业的“上市军团”规模也在不断扩大，一众企业在股坛上、市场上百花齐放，百家争鸣。很显然，IPO是一个多赢的选择，也是企业通往资本市场的路径之一，但这并非不败之神，有企业通过上市改变命运，甚至是脱胎换骨，也有企业被迫退市，从此被时代抛弃。

对于一个企业来说，想在资本市场混，就必须要有真刀真枪的硬功夫，正所谓“打铁还需自身硬”。很多企业认为上市能改善其资本结构、增强资金实力、扩大市场机会，但上市只是为企业打开资本大门，企业可以借助资本的支持提高市场效应，脚踏实地、用心经营才能在此道路上积累更加坚实的综合实力，提高自身竞争优势；同时，企业除了赚取利润，更要心存敬畏，敬畏国家、敬畏社会、敬畏人民、敬畏道德、敬畏诚实、敬畏法律......才能行得远、走得稳。

宜华，昔日的一代木业大佬，为何会沦落此境地？

宜华生活，创立于2001年，主要从事家具和木地板等家居产品的研发、设计、生产与销售。2004年登陆A股，短短3年的时间，成为汕头第 一家成功上市的民企，此后更是在行业内掀起阵阵波澜，先后荣获“中国名牌产品”“中国出口名牌”“中国驰 名 商标”“国家免检产品”“国家出口免检产品”“中国最有价值品牌”等多项国家荣誉，还被认证为高新技术企业。实力铸就非凡成绩，作为中国首 个以自有品牌出口和销售木制品企业，本以为它的一生会“风光无限”，但却是如此的动荡不安。

2020年4月24日，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查;

2020年5月，因2019年度财务报告被出具“无法表示意见”的审计报告，公司股票被实施退市风险警示，股票简称也由“宜华生活”变成“*ST宜生”;

2021年1月29日，证监会公布调查结果，宜华生活2016年至2019年定期报告存在严重造假：一是通过虚构销售业务、虚构销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。连续4年财务造假，涉案金额超400亿，宜华生活一头栽倒在万劫不复之地。

2021年1月29日至2月22日，宜华生活股票连续20个交易日每日收盘价均低于人民币1元，触及《股票上市规则》的强制退市条件；

同年2月23日，宜华生活股票开市起停牌；

2月24日，宜华生活连发两份公告称，公司实控人刘绍喜，公司董事刘伟宏，因涉嫌操纵证券市场，被中国证监会立案调查；

直到3月15日，宜华生活宣布退市。

昔日的一代木业大佬，曾经风光辉煌如今却落魄退市，宜华能落到如此境地，与其违法违规的行为密不可分，更离不开其弄虚作假、毫无底线的经营手段，它的衰败并非猝不及防，而是长时间的积累，逐步走向没落。宜华生活多年来的经营不利，屡屡陷入合同纠纷，财务状况相当混乱，再加上负责人急于求成的心态，持续不断地违规经营，一再挑战法律的底线，可想而知，最终的处罚也是其咎由自取的。正义也许会迟到，但绝不会缺席。

新亿，曾经盛极一时，却为何这般无奈？

新亿前身乃是“重庆四维”，于1999年在上交所上市，成为“中国专业卫浴第 一股”，公司主营卫生陶瓷、五金龙头、浴缸及瓷砖的生产和销售等。上市长达23年，且不说经营情况如何，要在资本市场上蛰伏这么久，其经营手段绝非一般。

其实早在2014年5月，新亿就被戴上*ST的帽子，之后一直未摘，不止是“带帽”时间长，*ST新亿还创下中国证券史上最 长的停牌记录，自2015年12月7日起停牌，至2020年6月30日才复牌，复牌后便被实施退市风险警告。

2022年3月3日，因财务造假触及重大违法强制退市情形，*ST新亿再次停牌。据证监会行政处罚决定书查明的事实，*ST新亿2018年、2019年连续两年财务造假，包括虚增2018年营业收入1338.54万元，利润总额129.11万元，占当年披露营业收入的100%、利润总额绝对值的5.24%；虚增2019年度营业收入572.86万元、营业外收入7590万元，利润总额7932.21万元，虚增营业收入、利润额占当年披露营业收入和利润总额的55.76%、253.99%。

追溯调整后，公司2018年-2020年连续三个会计年度营业收入低于1000万元，2019年由盈转亏，2018年、2019年年度报告存在虚假记载和重大遗漏两项违法事实。

本该是踏入一条开挂的资本狂奔路，奈何在到达一定高度以后，脚底一滑却坠入深渊，前面所有的努力与汗水都付诸东流，实着令人扼腕叹息。或许从2014年“披星戴帽”起，新亿便开始走上下坡路，当时还名为*ST国创的上市公司深陷了“优道非法集资案”，爆出巨额的债务，开启了公司的“加速跌落”。而后的时间里，公司长期经营不善，主营业务逐渐空壳化，治理混乱，违法违规事件频繁发生，且形式粗暴、手段恶劣。由此可见，新亿最终的结局并非一夜造成，而是长期以来的所作所为导致。

宜华与新亿相继敲响退市钟声，同时也“敲醒”一批高风险退市公司的“上市公司梦”，他们的悲哀落幕，带给我们哪些启示？

冰冻三尺非一日之寒，宜华和新亿能走到退市之境地，离不开他们日复一日的松懈与侥幸心理，以及因公司的管理不当所做的违法违规行为等，他们的所作所为不仅折射出企业经营者素质缺乏、企业自身管理缺陷，更是影响整个家居行业的发展态势、影响整个生态环境。这么悲哀的结局，难道不值得我们警惕吗？一起来看看他们带来了哪些教训。

一、主业不扎实，偏爱走捷径。很多企业借助上市来提升自身形象、提高公信力和知名度、获取更多发展契机。而当其他企业都在奋力前行时，宜华和新亿则在追求表面上的“名利”；当他们的主业受阻时，不是**时间想办法缓解下来再继续前行，而是动用歪门邪道为公司获取更大利益，营造虚拟财富，暂时规避风险。

二、欲望比实力大。宜华和新亿都是“带帽”多年却一直未摘的上市公司，被停牌却还在资本市场上继续掠夺财富，即使公司背负巨额债务、几近空壳，甚至是“被迫”发布多条退市公告后，却还是迟迟不愿退出，恶意规避退市，幻想有复牌机会。

三、追求形式主义，弄虚作假，贪图功利。不懂及时止损，总是通过各种不正当途径赚取利益，如财务造假，虚报信息，以及相关误导性的陈述等。

四、企业负责人缺乏社会责任感，对社会、对市场缺乏敬畏之心。一个企业，要想得到行业和社会的认可，与其负责人息息相关，有责任担当、求真务实的老板，才能创造一支有良好素质的员工队伍；树立正确的价值观，以身作则；树立良好的竞争意识，在竞争中求生存和发展。这样才不会在企业遇到瓶颈、摔进泥潭中时，公司如同一盘散沙，而是冷静分析问题，直面困难，解决问题，迎难而上。

商海沉浮，大浪淘沙。面对市场上的波澜，我们应做到不以一时的胜败为荣辱，要顺应时代、处变不惊、沉着应对，要经得起市场的考验，在发展中求存。任何一个野心家，都需要足够的定力和耐力，若没有，就可能在自我陶醉中遭遇前功尽弃的危险，遭受时代的抛弃。