各渠道经营续创佳绩 美克家居前三季度净利同比大增近五倍

10月17日晚间，美克家居（600337）披露2021年三季报，公司前三季度实现营收37.23亿元，同比增长20.68%；实现归母净利润1.51亿元，同比增长近500%，公司业绩延续了2020年疫情以来的复苏态势并持续保持增长。

各渠道经营续创佳绩 毛利率逆势提升明显

今年以来，为把握后疫情时代下经济复苏带来的扩张机会，美克家居加大了渠道拓展力度，深化全渠道布局，确定了国内国外协同发展，直营渠道与加盟业务同步推进，线上与线下双线融合的发展方针，经营成果显著。

报告期内，美克家居直营业务实现营收22.02亿元，同比增长9.84%；加盟业务实现营收2.62亿元，同比增长46.19%，业务增速较快，成长性高，有望成为公司未来新的业绩增长点；海外业务方面，美克家居克服海外疫情的干扰，销售持续保持高增长态势，实现营收12.20亿元，同比增长39.99%，尤其毛利率较去年同期增加7.70个百分点至31.27%，发展势头良好。

随着渠道布局的不断深入，美克家居营销投入产出持续改善，企业营销转化能力不断增强，报告期内，在营收持续增长的同时，美克家居销售费用支出较去年同期下降1.68个百分点，产品深受市场认可。

在发力渠道建设，深化业务布局的同时，美克家居现金回款力度持续增强，资金周转效率稳步提升，企业现金流得到明显改善，报告期内，美克家居经营性现金流净额为3.66亿元，企业造血能力强，盈利质量高。

此外，在今年全球大宗商品、原材料持续上涨的大背景下，美克家居充分发挥自身柔性供应链优势，加强对原材料成本管控，其主营业务毛利率较去年同期逆势提升3.48个百分点至49.82%，奠定公司业绩增长基石。

四季度喜迎家居消费旺季 股东增持看好企业未来发展

9月16日，商务部发布《关于进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知》，再度提出促进家电家具家装消费。《通知》要求健全家具家电回收渠道、鼓励淘汰旧家具、补贴环保家具消费、聚焦中秋国庆等消费旺季展开家电、家居等促销活动。

业内人士认为，在四季度家居消费旺季来临之际，商务部发文意在鼓励大宗消费，引导家居消费释放，后期不排除有更进一步提振消费措施出台。

下半年向来是家居消费的旺季，因此能否把握下半年营销窗口，巩固并扩大现有营收规模显得尤为重要。

对此，美克家居表示，公司将加大营销投入，把握“双十一”和“双十二”等重要营销节点，重点聚焦微信、抖音及淘系线上渠道，以短视频和品牌直播作为重点手段推进“万家灯火”计划，形成品牌自播矩阵，提高营销转化率，加速品效转化；在渠道拓展方面，美克美家将聚焦核心22城，围绕核心门店，以美克美家类直营设计工作室模式快速进行城市加密，加大开店力度；加盟业务将通过二级分销体系，快速增加市场覆盖以及门店数量；同时进一步加强对存量门店的商品套系调整，全面提升提货额与单店贡献。

分析人士表示，展望四季度，在“双十一”和“双十二”等线上活动以及政策的支持鼓励下，将有助于刺激居民家装消费需求的释放，届时将带动企业整体经营进一步好转，企业盈利水平将得到持续改善，投资价值显现。

在公司基本面逐渐好转的同时，基于对公司未来发展前景和企业价值长期看好，美克家居控股股东美克集团也顺势推出股份增持计划。9月27日盘后，美克家居发布公告称，公司控股股东美克集团当日增持公司股份5,962,500股，并拟继续增持，累计增持不超过公司已发行股份总数的2%（含本次增持），本次增持不设价格区间。

关于本次增持计划，美克家居表示，公司专注于主业发展，将实现有质量的增长作为发展目标，以期更好地回报投资者；公司控股股东基于对公司发展的信心以及长期投资价值的认可，实施了本次增持计划以提振投资者信心。