轻工制造行业专题研究：竣工维持回暖趋势 四季度家居零售旺季可期

2021 年1-8 月全国住宅商品房销售面积10.16 亿平方米，同比上升16.7%，涨幅比2021 年1-7 月收窄6.2pct，销售面积较19 年1-8 月增加13.6%。
单月数据看，2021 年8 月全国住宅商品房销售面积1.10 平方米，同比下降17.6%，单月销售情况有所下滑，单月销售面积较19 年8 月下降5.5%。
全国一、二线及重点三线城市1-8 月新房销量同比上升。1-8 月全国30 大中城市商品房成交面积1.30 亿平方米，同比增加25.33%，涨幅较1-7 月收窄9.33pct，成交面积较19 年1-8 月增加13.06%。分城市等级看，一线城市成交面积2958 万方，累计同比上升45.43%，较19 年1-8 月增加31.98%；二线城市成交面积6454 万方，累计同比上升34.03%，较19 年1-8 月增加17.76%；三线城市成交面积3538 万方，累计同比上升1.57%，较19 年1-8月下降5.19%。2021 年8 月，9 大城市二手房成交面积517 万平方米，同比减少31.16%，降幅较7 月增加5.72pct，成交面积较19 年8 月减少26.12%。
累计看，2021 年1-8 月9 大城市二手房成交面积5077 万平方米，累计同比增加9.46%，较19 年1-8 月增加1.62%。
商品房住宅竣工面积同比大幅提升，2021 年1-8 月全国住宅竣工面积3.38亿平方米，同比上涨27.45%，较19 年1-8 月增长15.12%，竣工情况持续向好。2021 年8 月，全国住宅竣工面积3646 万平方米，同比增长29.60%，较19 年8 月增长23.07%。
1-7 月精装住宅累计开盘数同比下降，据奥维云网数据，1-7 月精装新开盘房间累计数量151.2 万套，同比减少8.2%；7 月单月开盘项目16.9 万套，同比减少29.1%。精装市场过去几年持续高增长，高基数压力下今年精装市场呈现负增长，整体新房开工和销售依旧景气。
全国家具零售额1-8 月累计为1053 亿元，累计同比增加23.70%，涨幅较1-7 月收窄3.0pct，零售额较19 年1-8 月降低13.70%。8 月单月全国家具零售额137 亿元，同比上涨6.70%，零售额较19 年8 月减少15.07%。
2021 年8 月刨花板、中纤板价格环比基本稳定，MDI 环比下跌、TDI 价格环比小幅上涨。1-8 月，18 厘刨花板均价68.50 元，同比上升6.19%，较19年1-8 月上升6.65%，8 月单月均价70.16 元，环比7 月上升0.43%。1-8 月，15 厘中纤板均价为78.99 元，同比上涨2.63%，较19 年1-8 月上升4.37%；8 月单月均价80.16 元/张，环比7 月下降0.23%。1-8 月，MDI 均价22342.17元/吨，同比上升57.96%，较19 年1-8 月增加9.38%，8 月均价22336.36 元/吨，环比7 月下降5.86%。1-8 月，TDI 均价14577.11 元/吨，同比上升33.08%，较19 年1-8 月增加4.80%，8 月均价14445.45 元/吨，环比7 月增加1.76%。
投资建议：8 月全国新房销售较19 年同期略有下滑，1-8 月竣工维持回暖趋势，家居社零数据在低基数影响下同比高增长，伴随去年疫情影响下行业洗牌，龙头集中的趋势愈发明显，另外软体线上零售额显著高增长，行业多元渠道拓展打开新局面，坚定看好后周期家居零售板块，建议重点关注高增长低估值的软体【喜临门】【顾家家居】【敏华控股】，定制【志邦家居】【欧派家居】【索菲亚】。